Kanzhun recupera terreno: ¿oportunidad o trampa en el nasdaq?
Kanzhun Limited (NASDAQ:BZ) se deslizó hasta mínimos de 52 semanas, pero la empresa china parece decidida a revertir la situación. Un agresivo programa de recompra de acciones y un sólido cierre de trimestre levantan la esperanza, aunque las advertencias de Barclays obligan a una cautelosa reflexión.
El gigante chino apuesta por sí mismo
La compañía, que ofrece servicios de reclutamiento online en China, ha invertido más de 576 millones de RMB en la recompra de sus propias acciones durante lo que va de 2026, destinando 34.5 millones de RMB a la adquisición de 744,334 acciones el pasado 30 de marzo. La cifra habla por sí sola: un claro mensaje a los inversores de que la dirección confía en el futuro de Kanzhun, incluso ante un panorama económico con desafíos.
Los resultados del cuarto trimestre de 2025 también ofrecen un respiro. Kanzhun reportó un EPS ajustado de 1.90 RMB, superando las expectativas, y una facturación de 2.08 mil millones de RMB, un crecimiento interanual notable. El número de clientes empresariales totales alcanzó los 6.8 millones, un aumento del 11.5%, mientras que los usuarios activos mensuales promediaron 58 millones en el último trimestre, con un incremento del 10.1%.
El CEO, Jonathan Peng Zhao, no se anduvo con rodeos al describir los resultados como “crecimiento constante y de alta calidad”, destacando la recuperación de la demanda de contratación, el avance en sus capacidades de inteligencia artificial y la promesa de devolver al menos el 50% de los beneficios ajustados a los accionistas a través de recompras y dividendos. Una estrategia que busca tranquilizar a los inversores y demostrar un compromiso con el valor a largo plazo.
La sombra de barclays y las advertencias sobre el futuro
Pero no todo es color de rosa. Barclays ha rebajado su precio objetivo para Kanzhun, de 28 a 19 dólares, manteniendo una recomendación de “Overweight”. La razón: aunque los resultados del cuarto trimestre fueron positivos, las previsiones para el primer trimestre de 2026 son más débiles debido a la estacionalidad del Año Nuevo chino. Un factor que, aunque cíclico, genera incertidumbre en el mercado.
En Inversión Jota, si bien reconocemos el potencial de Kanzhun, somos cautelosos. La volatilidad del mercado chino y la creciente competencia en el sector del reclutamiento online son factores a tener en cuenta. Además, la proliferación de empresas de IA genera una tentación, y es cierto que algunas de ellas presentan un perfil de riesgo-rentabilidad más atractivo, aunque la combinación de valor infravalorado y el potencial de beneficiarse de las políticas de relocalización industrial de EE.UU. – el llamado “onshoring” – nos hace mirar con lupa a ciertos nombres.
El mercado es implacable, y Kanzhun debe demostrar que su estrategia de recompras y dividendos es sostenible a largo plazo, evitando caer en la trampa de un artificio contable que solo infla temporalmente el precio de las acciones. Quizás no sea la mejor oportunidad en el NASDAQ, pero la empresa se esfuerza por dar una señal de confianza. La pregunta ahora es si esa confianza será suficiente para convencer a los inversores.