La soja se despierta con subas tibias mientras brasil acelera la cosecha
La soja cotiza este lunes con subas de apenas 1 a 3 centavos, un intento de recuperación tras el castigo del viernes, cuando los futuros cerraron con caídas de hasta 14,5 centavos. El mercado respira, pero lo hace con cautela: el contrato mayo en Chicago se negocia a USD 11,59, apenas tres centavos arriba, mientras el cash nacional se queda en USD 10,86, 14 centavos menos que el cierre previo.
El dato que nadie quiere mirar
La semana pasada dejó un sabor amargo: los compromisos de exportación acumulan 37,26 millones de toneladas, un 18% menos que hace un año. La venta externa está 87% cubierta frente al objetivo del USDA, cuando lo normal a estas alturas es rozar el 95%. Traducción: hay soja, pero no hay compradores dispuestos a pagar lo que pedimos.
El viernes, los fondos recortaron 4.093 posiciones largas, dejando el neto en 197.904 contratos. No es una estampida, pero tampoco es una apuesta convencida. El interés abierto subió 1.748 lotes: hay más gente dentro, pero no todos creen en el rally.
Brasil cosecha a ritmo de máquina
Mientras tanto, AgRural estima que Brasil ya cosechó el 75% de su soja. La producción se ajusta ligeramente a 178,4 millones de toneladas, apenas 400.000 toneladas arriba del corte anterior. La cosecha corre, y el grano que falta vender en Sudamérica presiona el precio global.
El USDA publicará este martes sus intenciones de siembra para EE.UU. El consenso apunta a 85,55 millones de acres, un salto de 4,33 millones respecto al año pasado. Si se confirma, será la mayor superficie desde 2018. Los stocks al 1 de marzo se estiman en 2.067 millones de bushels, 158 millones más que en 2024. Más área, más inventario: la ecuación no huele a suba.
El golpe de la epa
La Agencia de Protección Ambiental sorprendió el viernes con los RVO 2026: la cuota de biodiésel subió a 8.860 millones de RIN, por encima de los 7.120 propuestos. Para 2027 se fijaron 8.950 millones y se anunció que, desde 2028, los feedstocks extranjeros solo valdrán el 50% del crédito. El mensaje es claro: Washington quiere más biocombustible hecho en casa. El aceite de soja respiró, pero el gran ganador fue el mayo, que cerró la semana con +190 puntos.
En el corto plazo, la soja se mueve por centavos de ajuste, no por convicción. La oferta late desde Brasil y EE.UU.; la demanda, desde China, aún no despierta. El mercado está a la expectativa, pero la balanza se inclina hacia el exceso. La primera señal de vida llegará cuando el export se ponga al día… o cuando los fondos decidan que ya castigaron bastante.