Pedevco: integración exitosa y ambiciones en las rocosas

PEDEVCO Corp. ha cerrado el ejercicio de 2025 con resultados sólidos, impulsados por la fusión con Juniper Capital y una reestructuración que la posiciona como un actor clave en la producción de hidrocarburos en la región de las Rocosas. La empresa, que hasta ahora operaba bajo el radar, ahora apunta a consolidarse como un referente en la industria, dejando atrás la necesidad de recurrir a adquisiciones para impulsar su crecimiento.

Crecimiento exponencial tras la fusión

La integración de Juniper Capital ha sido, según los datos revelados en su última conferencia con inversores, un éxito rotundo. La producción diaria ha escalado de 1.500 a más de 5.300 equivalentes de petróleo (BOE), un incremento notable que se traduce en el doble de reservas probadas, alcanzando los 32,1 millones de BOE. La empresa controla ahora más de 310.000 acres netos en las Rocosas, con un inventario de más de 1.000 ubicaciones de perforación identificadas a lo largo de las cuencas D-J, Powder River y Permian. Lo que, en esencia, significa una década de perforaciones potenciales, según sus propias estimaciones.

Pero hay un detalle que merece atención: el EBITDA ajustado ha crecido un impresionante 203% interanual, a pesar de la caída en los precios del crudo. Un dato que, según la dirección, es fruto de la eficiente integración de los activos adquiridos y una sólida base operativa.

Enfoque en el flujo de caja interno y disciplina en la inversión

PEDEVCO ha anunciado un cambio estratégico clave: centrarse en la generación de flujo de caja interno y el desarrollo orgánico. La empresa afirma que ya no necesita fusiones y adquisiciones (M&A) para sostener su crecimiento, debido a la abundancia de oportunidades en su inventario actual. Esta declaración, junto con la fuerte alineación de los accionistas, donde la dirección y Juniper Capital poseen la mayoría de las acciones e invirtieron 18,6 millones de dólares en nuevas acciones al cierre de la fusión, sugiere una apuesta por la estabilidad y la rentabilidad a largo plazo.

La estrategia se basa en un enfoque “discipline-first” en la asignación de capital. En lugar de buscar ganancias rápidas a través de la especulación con los precios de las materias primas, PEDEVCO prioriza la maximización de la eficiencia de cada barril producido. La proyección del EBITDA ajustado para 2026 se sitúa entre 60 y 70 millones de dólares, basada en unas asunciones conservadoras de 65 dólares el barril de petróleo y 3,50 dólares por millón de pies cúbicos de gas.

Optimización de costes y futuro en las rocosas

Para lograr estos objetivos, PEDEVCO ha implementado un programa de optimización de costes de entre 10 y 13 millones de dólares, centrado en proyectos de alto rendimiento como la conversión de bombas para reducir los gastos operativos por arrendamiento (LOE). La empresa espera ahorrar hasta un millón de dólares al mes con esta iniciativa. El plan de capital, flexible y con un presupuesto de entre 16 y 20 millones de dólares, se destinará en un 90% a la cuenca D-J, con la posibilidad de acelerar la actividad en la segunda mitad del año.

La empresa se ha fijado un objetivo de mantener una relación deuda neta/EBITDA de entre 1,2x y 1,3x para finales de 2026, lo que demuestra su compromiso con la estabilidad financiera, incluso en entornos volátiles de precios de las materias primas. Si bien el ejercicio de 2025 cerró con una pérdida GAAP de 10,4 millones de dólares, atribuida principalmente a costes de fusión no recurrentes y gastos impositivos diferidos, la empresa ha aplicado retroactivamente una división inversa de acciones de 1 por 20, efectiva desde el 13 de marzo de 2026.

El Powder River Basin, aunque se considera un recurso a más largo plazo, presenta un potencial significativo que PEDEVCO explorará a medida que se obtengan resultados de perforación de terceros y se evalúen las condiciones del mercado. La empresa se mantiene atenta a posibles consolidaciones en la región, con el objetivo de adquirir pequeños operadores y ampliar su superficie en Powder River, aspirando a convertirse en una entidad de tamaño medio.

La cifra habla por sí sola: PEDEVCO ha transformado su perfil de riesgo y se ha reinventado como una empresa enfocada en la eficiencia, la rentabilidad y el crecimiento interno. El futuro de la compañía, en las siempre turbulentas Rocosas, parece depender de su capacidad para ejecutar su plan con disciplina y aprovechar al máximo sus extensos recursos.