Wheaton precipita una jugada millonaria en australia: ¿oro y plata al alcance?
Wheaton Precious Metals se ha sumergido de lleno en el mercado australiano, adquiriendo un lucrativo stream de oro y plata en el prometedor proyecto Jervois por la suma de 275 millones de dólares. Una operación que, según analistas de Jefferies, presenta un atractivo considerable y que podría redefinir el panorama de producción de la compañía.
La estructura de un acuerdo estratégico
La transacción, articulada en pagos escalonados, implica que Wheaton se asegurará el 75% de la producción de oro y plata hasta alcanzar un volumen de 45.000 onzas de oro y 4,3 millones de onzas de plata. Posteriormente, la participación de Wheaton disminuirá gradualmente al 37,5% y, finalmente, al 25% a lo largo de la vida útil de la mina. Un detalle crucial: el precio de compra se fija en el 20% del precio al contado, una condición que, según los expertos, optimiza la rentabilidad para Wheaton.
Jefferies calcula que esta adquisición podría generar un retorno interno de alrededor del 14% con los precios actuales del oro y la plata, aunque anticipan un potencial de mejora gracias a la posible extensión de la vida útil de la mina. La cifra habla por sí sola: un retorno que supera con creces el promedio del sector.
Jervois: el proyecto que impulsa la inversión
El proyecto Jervois, ubicado en el Territorio del Norte australiano, se centra en el desarrollo de un yacimiento de cobre de alta ley. Ya cuenta con todas las autorizaciones necesarias y se espera que comience la construcción en breve, con la puesta en marcha prevista para la segunda mitad de 2027. Wheaton planea financiar la adquisición con los propios flujos de caja generados por la operación, una estrategia que minimiza el riesgo financiero.
En los primeros cinco años, se estima que el stream aportará una media anual de 5.800 onzas de oro y 770.000 onzas de plata a la producción de Wheaton. A lo largo de la vida útil de la mina, la contribución se reduce ligeramente a 5.300 onzas de oro y 590.000 onzas de plata, manteniendo un flujo constante de ingresos. Pero hay un detalle que podría inflar aún más estas cifras: recientes perforaciones y actualizaciones de recursos en los depósitos de Rockface, Reward y Bellbird han expandido la base de recursos y sugieren la posibilidad de prolongar la vida útil de la mina más allá de lo previsto inicialmente.
Jefferies mantiene una recomendación de “Comprar” para Wheaton, con un precio objetivo de 182 dólares, lo que representa un potencial de revalorización cercano al 33% con respecto a los niveles actuales. El proyecto Jervois contempla operaciones tanto a cielo abierto como subterráneas, destinadas a producir aproximadamente 30.000 toneladas anuales de concentrado de cobre, junto con importantes créditos de subproductos de oro y plata. Un escenario que, sin duda, refuerza el atractivo de Wheaton en el mercado.