Domino's: ¿la jugada maestra en un mercado hambriento?
La industria restaurantera ha sufrido un batacazo en el último año, asfixiada por la inflación y una caída en el tráfico de clientes. Pero mientras muchos luchan por sobrevivir, Domino's Pizza emerge como una oportunidad que, a simple vista, podría pasarse por alto. ¿Es esta la recuperación que los inversores esperan?
Mcdonald's resiste, pero domino's se prepara para el despegue
McDonald's (NYSE: MCD) ha demostrado una solidez encomiable, con un aumento del 10% en sus ingresos en el cuarto trimestre de 2025 y un crecimiento del 5.7% en las ventas de las mismas tiendas a nivel global. Su atractivo reside en sus opciones de bajo costo, un imán para consumidores ajustados. Sin embargo, su rendimiento en bolsa, con un modesto aumento del 5.4% en 2025 y una lateralización en 2026, sugiere que el crecimiento podría estar perdiendo fuelle. La pregunta es: ¿hay una alternativa más prometedora?
La respuesta, según mi análisis, podría ser Domino's (NASDAQ: DPZ). A pesar de una caída del 1% en 2025 y un retroceso de alrededor del 11% en lo que va de 2026, Domino’s presenta características que la posicionan de forma ventajosa para 2026. El mercado, quizás, está infravalorando su potencial.
Mientras que muchos restaurantes viendo cómo el número de clientes disminuía, Domino's logró un incremento del 3.7% en las ventas de las mismas tiendas en el cuarto trimestre y un 3% durante todo el año. Una cifra que, junto con la de McDonald's, las sitúa entre las pocas excepciones en un panorama desolador. Su facturación también se incrementó en un 6% en el Q4 y un 5% durante todo el año. Un dato que, a primera vista, contrasta con la percepción general del mercado.
La reciente reducción del 5.4 puntos porcentuales en su margen bruto para las tiendas propias, situándolo en el 10.1%, es un punto a considerar. Aunque solo posee 260 de sus más de 7,000 tiendas, el impacto en la rentabilidad general es innegable. Sin embargo, la compañía ha logrado un ligero aumento del 0.1 punto porcentual en su margen bruto de la cadena de suministro, hasta el 11.4%, y ha proyectado una mejora continua en 2026. La clave está en la gestión de costes y la optimización de la cadena de suministro.
Lo que nadie cuenta es que Domino's está expandiendo su cuota de mercado. La empresa anticipa una mejora en su margen operativo global y un incremento del 3% en las ventas de las mismas tiendas para 2026, con un crecimiento previsto del 6% en las ventas globales y un aumento del 8% en los ingresos operativos. La ambición de Russell Weiner, CEO de Domino's, de duplicar las ventas minoristas en Estados Unidos, apuntando a una cuota de mercado del 40% al 50%, es una declaración de intenciones que merece la atención de los inversores.
La participación de Berkshire Hathaway en Domino's, con el respaldo implícito de Warren Buffett, es un indicador adicional de su potencial. Pero, más allá de la estrategia y la gestión, el factor determinante es la valoración actual: Domino's cotiza a tan solo 18 veces sus beneficios futuros, por debajo de McDonald's. El consenso del mercado sugiere un potencial de revalorización del 33%. Es un precio que, en el contexto actual, parece demasiado tentador para ignorar.