India necesita financiamiento adecuado para alcanzar sus objetivos de energía renovable
Un nuevo informe de la Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA) revela que el plan de India para instalar 500 GW de capacidad renovable hasta 2030 y alcanzar un 60% de energía no fósil en su mix energético hasta 2035 depende fundamentalmente de su acceso a financiamiento de deuda adecuado.
La diferenciación en mercados financieros
Los mercados crediticios indios están comenzando a distinguir entre activos renovables y térmicos, según la investigación. IEEFA estima que las necesidades de inversión anuales para renovables, almacenamiento y transmisión aumentarán de cerca de 68.000 millones de dólares en 2032 a aproximadamente 145.000 millones en 2035.
Debido a que los proyectos de energía limpia tienen largas vidas, el informe concluye que la deuda amortiguada a largo plazo es la ruta de financiamiento más eficiente. Las empresas con portafolios renovables más grandes informan márgenes de operación más fuertes debido a la ausencia de costos de combustible, y mantienen acceso más amplio a financiamiento offshore y a préstamos de empréstitos internacionales.
Por el contrario, las empresas ligadas a la generación térmica enfrentan reducidos accesos a los mercados de capital internacional. Todos los bonos en dólares de las empresas de energía de India están vinculados a proyectos de energía renovable o hidroeléctricos.
Impacto en la adaptación al cambio climático
El análisis financiero de IEEFA se centró en ocho compañías generadoras de energía -Adani Green Energy, Adani Power, JSW Energy, NLC India, NTPC, ReNew Power, SJVN y Tata Power- que juntas representan cerca de un tercio de la capacidad instalada de India.
El informe concluye que los riesgos de transición no serán uniformes. Las empresas con balances líquidos restringidos tienen menos flexibilidad para adaptar sus planes de descarbonización y están más propensas a encontrarse con condiciones de financiamiento más estrechas.
Las empresas estatales como NTPC y SJVN se benefician del respaldo gubernamental que apoya opciones de refinanciamiento que no están a disposición de los emisores privados. Según la investigación, la escala de NTPC, su propiedad estatal del 51,1% y su calificación crediticia alineada con la soberana son claves para mobilizar financiamiento de transición.