Amazon vs. mercadolibre: ¿dónde aparcar tu dinero en tiempos de bajada?
La decisión de invertir en Amazon (NASDAQ: AMZN) o MercadoLibre (NASDAQ: MELI) se ha convertido en un dilema para muchos inversores. Ambos gigantes del comercio electrónico, pioneros en sus respectivos mercados, se enfrentan ahora a una encrucijada en un contexto de volatilidad. Pero, ¿cuál ofrece la mejor oportunidad en este escenario?
La solidez de amazon: más que solo e-commerce
Amazon, con su capitalización bursátil de 2,3 billones de dólares, presenta una escala y un modelo de negocio probados que le otorgan una ventaja inicial. No se limita al comercio electrónico; su división de computación en la nube, AWS, es líder mundial y un motor de crecimiento impulsado tanto por la demanda de e-commerce como por la adopción masiva de la inteligencia artificial. Sin embargo, la empresa ha invertido fuertemente en expansión, destinando 200.000 millones de dólares este año en gastos de capital, una cifra considerable incluso para su enorme liquidez de 123.000 millones. La pregunta es si este gasto se traducirá en beneficios sostenibles o frenará su crecimiento si la euforia por la IA se disipa.
La cifra habla por sí sola: en 2025, las ventas netas de Amazon aumentaron un 12% anual, mientras que los ingresos netos se dispararon un 31%. Con un ratio P/E de tan solo 30, Amazon podría atraer a inversores que buscan valor en un mercado en recesión.
Mercadolibre: la audacia latinoamericana
MercadoLibre, por su parte, ha construido su imperio aprovechando los desafíos propios de Latinoamérica. La creación de Mercado Pago, su brazo fintech, respondió a la necesidad de facilitar las transacciones en un mercado con alta dependencia del efectivo, convirtiéndose en el líder del sector en la región. De forma similar, Mercado Envios surgió para solucionar la deficiencia en la logística, creando una red de envíos y cumplimiento eficiente.
Pero, la competencia en el e-commerce, impulsada por la presencia de Amazon y otros actores, ha erosionado los márgenes de beneficio. Además, el crecimiento agresivo de Mercado Pago en el mercado fintech ha generado un aumento significativo en las provisiones para cuentas de dudoso cobro, impactando en los beneficios. A pesar de un crecimiento anual de ingresos del 44% en 2025, el aumento de los beneficios se limitó a un modesto 5%.
Con una capitalización de mercado de 87.000 millones de dólares, MercadoLibre es una pequeña fracción de Amazon. Considerando que Amazon ha cotizado a ratios P/E más elevados en sus etapas iniciales, algunos argumentan que la valoración actual de MercadoLibre podría ser razonable.
¿Cuál es la mejor inversión?
En términos de potencial de crecimiento porcentual, MercadoLibre parece ofrecer mayores oportunidades. Su menor tamaño permite un crecimiento de ingresos más rápido, y su ratio P/E, aunque elevado, podría justificarse por su rápido crecimiento. Sin embargo, Latinoamérica presenta riesgos inherentes, mientras que Amazon ha demostrado una solidez y una capacidad de adaptación impresionantes, incluso a su escala. Para los inversores con aversión al riesgo, Amazon se perfila como una opción más segura y con mayor probabilidad de superar al mercado.
Y mientras algunos se preguntan si la ola de la IA generará el primer billonario del planeta, nosotros estamos analizando a la empresa que se ha convertido en el proveedor indispensable de Nvidia e Intel, una pieza clave en esta revolución tecnológica. Sus acciones podrían ser el siguiente catalizador de crecimiento.