Ariel global fund se apunta un +23,30 % en 2025, pero el cuarto trimestre le sabe a poco
El fondo estrella de Ariel Investments culmina 2025 con un 23,30 % de rentabilidad, superando al MSCI ACWI y al MSCI ACWI Value, aunque el último sprint le falló: entre octubre y diciembre avanzó un 2,88 %, por debajo del 3,29 % y 3,66 % de los índices de referencia. La gallina de los huevos de oro fue la selección de compañías, no la macro.
El reparto de la victoria: tecnología y banca al alza, consumo y salud al traste
Los analistas de Ariel se frotan las manos con sus apuestas en financieras y en el segmento de información tecnológica, que compensaron el castigo que sufrieron sus posiciones en consumo discrecional y sanidad. El equipo reconoce que algunas firmas se tambalearon por subidas de costes, cargas de reestructuración o caídas temporales de demanda, pero creen que el balance final justifica la agonía puntual.
El entorno jugó a favor: inflación que se aquieta, tipos que se relajan y beneficios empresariales que resisten. El protagonismo, otra vez, se lo llevó el mega-cap tecnológico estadounidense, aunque Europa, Japón y la recuperación china aportaron algo de variedad al guion.
Fresenius medical care, el dolor renal que aún promete rentabilidad
Entre las apuestas que más peso arrastran en la cartera figura Fresenius Medical Care, el gigante alemán de diálisis. El valor cedió un 5,16 % en el último mes y cotiza a 22,21 dólares, lejos del techo anual de 30,46. La compañía crece en ventas orgánicas, pero los gastos de reorganización lastran el beneficio neto. Para Ariel, esa brecha es oportunidad: generación de caja sólida y desapalancamiento progresivo convierten el título en un caso riesgo/recompensa con gancho.
El fondo mantiene la mirada puesta en el mercado internacional. Argumenta que los fundamentales de las empresas mejoran, las valoraciones siguen atractivas y la dispersión entre ganadores y perdedores se amplía, un caldo de cultivo ideal para la selección stock-picking. Ariel avisa: la fiesta de los grandes nombres tecnológicos de EE.UU. puede ir perdiendo fuelle y el relevo beneficiará a quien sepa detectar balances saneados, ganancias duraderas y historias de crecimiento estructural.
El mensaje es claro: 2025 fue un ejercicio de fe en la gestión activa. Ahora el reto es demostrar que la desaceleración del cuarto trimestre fue solo un espejismo y que la apuesta por valores como Fresenius terminará traduciéndose en plusvalías. En los mercados, los números cantan y los inversores no perdonan dos campañas consecutivas de decepción. Ariel se juega la credibilidad en 2026.