Bank of canada descubre riesgos en préstamos de aave v3
El Banco de Canadá ha publicado un informe que destaca los riesgos en préstamos de Aave V3, considerando la tecnología de empréstitos descentralizados (DeFi) como factible pero con limitaciones.
Preocupaciones sobre endeudamiento y liquidación
Los investigadores identificaron el endeudamiento recurrente y la liquidación como principales preocupaciones para el protocolo de préstamos más grande del mundo. Aunque el modelo ha demostrado éxito operativo, la investigación reveló que el 20% del volumen total de préstamos se debió a la margin trading, impulsada por una cohorte pequeña pero concentrada de usuarios que solo representan el 2% de la plataforma.
Estos grandes inversionistas obtienen préstamos más grandes y se involucran en operaciones más frecuentes que los usuarios minoristas, lo que los vuelve más vulnerables a la liquidación a doble velocidad. Además, solo cuatro activos (WETH, wstETH, WBTC y weETH) generaron el 90% del valor liquidado, con caídas bruscas del precio de ETH identificadas como la principal causa de liquidación.
El informe también señaló que cuando ocurren liquidaciones, los deudores pueden perder entre el 10% y el 30% de sus activos colaterales, y que las olas de liquidación son esporádicas en lugar de graduales. Los diez grandes oleadas solas representaron el 80% del volumen total liquidado.
Por otro lado, WETH, USDT y USDC generaron aproximadamente el 83% de los ingresos de Aave. Aunque el préstamo DeFi ha demostrado ser un modelo confiable y plataforma, sigue presentando riesgos y limitaciones, como la sobrecollateralización, las ineficiencias de capital y las liquidaciones durante condiciones de mercado volátiles.
La creciente interés institucional en DeFi y la atención de los políticos hacia este sector pueden beneficiarse de los hallazgos del estudio para informar sobre cómo se gobiernen los protocolos de préstamos DeFi en el futuro.