Chip de memoria: ¿caída temporal o cambio de rumbo en wall street?
La caída reciente de las acciones de fabricantes de chips de memoria ha provocado un debate encendido en Wall Street. Mientras algunos inversores se apresuran a vender, un analista de Mizuho Securities ve una oportunidad de oro: recomprar cuando el precio baja. La cuestión es, ¿está justificada la euforia o estamos ante una corrección más profunda?
La paradoja de jevons acecha a google y al sector
Vijay Rakesh, analista de Mizuho Securities, argumenta que la reciente presión sobre los fabricantes de chips, desencadenada por un informe de Google sobre optimización de algoritmos, podría ser una manifestación del llamado 'Paradigma de Jevons'. En esencia, la mejora en la eficiencia de los recursos, como los chips de memoria, no necesariamente reduce el consumo total. Al bajar los costes, la demanda aumenta, impulsando un ciclo de consumo aún mayor. Rakesh señala que la iniciativa 'TurboQuant' de Google, explorada inicialmente en 2025 y con resultados recientes publicados, podría estar acelerando precisamente este ciclo.
“Creemos que TurboQuant está siguiendo el Paradigma de Jevons y permitiendo un flywheel de IA más rápido, acelerando el crecimiento de la demanda de memoria con el tiempo”, señala Rakesh en una nota a sus clientes. La cifra habla por sí sola: Google, buscando optimizar su uso de memoria, paradójicamente, podría estar impulsando una mayor demanda global.
La reacción del mercado, sin embargo, ha sido cautelosa. Las acciones de Micron Technology (MU) y Sandisk (SNDK) han titubeado este jueves, a pesar de la recomendación de 'outperform' de Mizuho Securities. Micron, que también figura en la lista IBD Tech Leaders y Big Cap 20, ha cedido más de un 1%, cotizando a 363,77 dólares, mientras que Sandisk, también en la lista IBD Tech Leaders, ha experimentado una leve caída a 691,65 dólares.
Rakesh mantiene sus objetivos de precio en 530 dólares para Micron y 710 dólares para Sandisk, lo que sugiere un potencial de subida significativo. Pero la volatilidad del mercado semiconductor, influenciada por factores geopolíticos y la rápida evolución de la inteligencia artificial, exige cautela. La apuesta de Rakesh, aunque fundamentada en un análisis técnico sólido, se enfrenta a un panorama complejo donde la innovación tecnológica puede generar tanto oportunidades como incertidumbres.
En definitiva, mientras algunos ven la reciente caída como una señal de debilidad, Mizuho Securities la considera una invitación a la compra. El tiempo dirá si el Paradigma de Jevons se convertirá en el motor de un nuevo auge en el sector de los chips de memoria, o si se trata de una breve tregua antes de una tormenta mayor.