El nasdaq sangra 10% y dos titanes del e-commerce se regalan: mercadolibre y shopify en el punto de mira
Wall Street tiembla, pero los bolsillos de los que leen la letra pequeña huelen a oportunidad. El Nasdaq ha cerrado la sesión en territorio de corrección —un -10% desde máximos— y la mitad del camino hacia la temida «osa» ya está pisado. Mientras la mayoría escucha «crisis», Monchi Sánchez oye «rebaja».
Mercadolibre se juega el todo por el todo en latinoamérica
La acción de MELI lleva meses en caída libre, castigada por el miedo a que Amazon y Sea Limited le coman la tostada en su propia casa. Error de cálculo. El gigante argentino acaba de rebajar el umbral de envío gratis en México y Brasil, una jugada que le costará 180 pb de margen este año pero que ya duplicó la frecuencia de compra la última vez que la probó. El mensaje es claro: prioridad absoluta al volumen.
Lo que los analistas pasan por alto es el lienzo paralelo: crédito. MercadoLibre Financier ya presta al 28% de sus vendedores y expande la cartera de consumo en pesos sin seguro de por medio. La tasa de morosidad se mantiene por debajo del 5%, un milagro en la región. El resultado neto: ingresos por intereses creciendo al 92% interanual, más que cualquier banco de la plaza.
La red de fintechs locales —Nu, Ualá, Nubank— compite en pedazos, pero ninguna tiene 47 millones de compradores cautivos dentro de la misma app. Eso se llama costo de cambio, y en Latam vale oro.
Shopify aprendió a ganar dinero y wall street aún no se ha enterado
Shopify dejó de ser la start-up bonita que quema caja. El último año fiscal cerró con beneficio neto positivo por primera vez en la historia: 132 millones de dólares frente a la sangría previa. El múltiplo futuro (82×) espanta al value investor clásico, pero ese mismo inversor pagó 120× por Salesforce en 2010 y lloró de alegría.
La clave está en el ecosistema: 16.000 apps que facturan 450 millones anuales solo en comisiones. Cada dólar que gana un tercero, Shopify cobra 0,30. Y el tráfico no para: 675.000 nuevas tiendas se abrieron en el último trimestre, récord absoluto. El e-commerce post-pandemia crece más lento, pero el 58% de los minoristas estadounidenses aún no ha tocado Internet; ahí es donde juega Shopify.
La acción cae un 24% en 2024 y el flotante disponible se reduce: el buyback de 1.000 millones anunciado en marzo absorberá el 2,8% del capital en los próximos 18 meses. Menos papel, mismo pastel.
El Nasdaq puede seguir sangrando, pero los números de MELI y SHOP ya descontaron el apocalipsis. Corrección, sí; liquidación, no. La próxima subida no avisará: cuando el índice toque fondo, estos dos nombres habrán despegado sin hacer ruido.