Google apuesta fuerte por anthropic: ¿una ganga o un riesgo?
Google está inyectando una suma astronómica – hasta 40.000 millones de dólares – en Anthropic, la prometedora startup de inteligencia artificial liderada por ex-empleados de OpenAI. La operación, que incluye una entrega inicial de 10.000 millones de dólares a una valoración de 350.000 millones, levanta interrogantes sobre la estrategia de Alphabet y si esta apuesta multimillonaria justifica el precio.
Una inversión que agota las arcas de alphabet
La cifra es impactante, sobre todo si consideramos que Alphabet planea gastar hasta 185.000 millones en inversiones de capital este año, un desembolso que podría absorber por completo su flujo de caja operativo. Sumado a la reciente adquisición por 32.000 millones de dólares de la firma de ciberseguridad Wiz, la operación con Anthropic amenaza con agotar la liquidez de la compañía matriz de Google.
¿Es prudente invertir tanto ahora? La respuesta podría estar en el potencial desorbitado de Anthropic. Fundada en 2021, la empresa ha escalado posiciones en la carrera por la inteligencia artificial generativa, enfocándose inicialmente en aplicaciones empresariales. Las proyecciones de ingresos son vertiginosas: de 1.000 millones de dólares anualizados a finales de 2024, a 9.000 millones a finales de 2025, para alcanzar unos asombrosos 30.000 millones a principios de 2026. Con una valoración de 350.000 millones, Anthropic cotizaría a un múltiplo de ventas inferior a 12x, una cifra razonable para una empresa de software empresarial en crecimiento.
Pero hay un detalle que lo hace aún más atractivo: Anthropic aún no ha lanzado públicamente su modelo más potente, Mythos. Este modelo, supuestamente tan avanzado que requirió ser probado primero con grandes empresas de tecnología y Finanzas para identificar posibles vulnerabilidades de seguridad, podría desbloquear una nueva ola de adopción y, por ende, de ingresos.
¿Por qué alphabet está dispuesta a tanto?
La jugada de Google no es solo una inversión financiera; es una estrategia para asegurar acceso a capacidades de IA de vanguardia. Además, Anthropic ha ofrecido a sus empleados la posibilidad de vender acciones a la valoración actual de 350.000 millones, y la respuesta ha sido contundente: la mayoría ha optado por mantener sus acciones, lo que sugiere una confianza en una revalorización futura.
Otro factor clave es el compromiso de Anthropic de utilizar 5 gigavatios de capacidad de cómputo a través de la infraestructura TPU de Alphabet. Esto no solo garantiza que Google reciba un retorno adecuado de su inversión, sino que también desriesga parte del ambicioso plan de gasto de Alphabet en 2026. Construir un solo gigavatio de capacidad de cómputo puede costar entre 35.000 y 50.000 millones de dólares, lo que significa que este acuerdo podría generar hasta 250.000 millones de dólares en ingresos para Alphabet a lo largo del tiempo, sin mencionar la necesidad de alimentar también su propio modelo Gemini.
Finalmente, Alphabet está diversificando su apuesta en el campo de la IA. Ya poseía una participación del 14% en Anthropic antes de este acuerdo, y la inversión actual podría devolverla a ese nivel, a pesar de la dilución que ha sufrido su porcentaje debido a rondas de financiación anteriores. En definitiva, Google parece estar convencida de que Anthropic no solo es un competidor formidable, sino también una pieza clave para dominar el futuro de la inteligencia artificial. Con una posible salida a bolsa de Anthropic a finales de este año, a una valoración significativamente superior, Alphabet podría estar haciendo la inversión de su vida.