Hormuz, el cuello de botella que hunde el oro y alimenta la inflación
El precio del oro se desploma tras la persistente congestión del Estrecho de Hormuz, un escenario que no solo arrastra a la joya preciosa hacia sus peores niveles en meses, sino que también aviva las llamas de la inflación y pone en tela de juicio las políticas monetarias.
Un estrecho, un impacto global
La situación, exacerbada por la escepticismo de Washington ante los intentos de negociación entre Estados Unidos e Irán, ha transformado el Estrecho de Hormuz en un punto crítico de la economía global. La posibilidad de un cierre prolongado, consecuencia directa del conflicto y la amenaza a las líneas de suministro energéticas, ya se siente en los mercados. El oro, tradicionalmente considerado un refugio seguro en tiempos de incertidumbre, ve cómo su atractivo se erosiona frente a la realidad palpable de una crisis energética.
Las cotizaciones han descendido hasta un 1.4% por debajo de los 4.620 dólares la onza, un descenso que se suma a la caída acumulada del 12% desde el inicio del conflicto en febrero. La suspensión indefinida del cese al fuego, con el Estrecho bloqueado, extiende la volatilidad y la ansiedad entre los inversores.
El precio del petróleo se eleva
Mientras el oro se desinfla, el precio del petróleo se mantiene en alza, alimentado por la escasez y la especulación. La interrupción del suministro, ya de por sí preocupante, se suma a los temores de una nueva oleada inflacionaria, lo que podría obligar a los bancos centrales a mantener, e incluso a endurecer, sus políticas monetarias. La Reserva Federal, que ayer mantuvo sus tipos sin cambios, con una división en el consejo que sugiere un posible aumento en junio, sigue bajo escrutinio.
Marc Loeffert, trader de Heraeus Precious Metals, advierte que “la combinación de estancamiento económico y aumento de precios podría ser terreno fértil para que el bull market del oro continúe”. Pero la clave reside en la capacidad de los mercados para asimilar la magnitud del riesgo y la incertidumbre que se cierne sobre el panorama económico. Un escenario de recesión, amplificado por la crisis energética, podría ser el detonante final para un nuevo impulso alcista en el oro, pero por ahora, la cautela es la palabra de orden.
El cierre del Estrecho de Hormuz, un cuello de botella estratégico con consecuencias de alcance global, demuestra una vez más que las narrativas económicas, lejos de ser números en una pantalla, son historias complejas de personas, empresas y decisiones entrelazadas. Y en este caso, la historia es, lamentablemente, una de tensiones y riesgos.