Ia: ¿burbuja o oportunidad de oro en meta y pinterest?
El mercado está obsesionado
con el gasto desorbitado en inteligencia artificial, un gasto que levanta ampollas sobre su rentabilidad futura. La incertidumbre sobre el impacto de la IA en las empresas y la economía ha provocado fuertes caídas en las cotizaciones de muchas tecnológicas. Pero, ¿es este el momento de entrar en valor?La apuesta arriesgada de meta: ¿rentabilidad a largo plazo?
Meta Platforms (NASDAQ: META) está atravesando un parón bursátil, con una caída del 13% este año, a pesar de resultados que deberían alegrar a cualquier inversor. En el último trimestre, la compañía reportó un crecimiento del 24% en ingresos, impulsado por un aumento del 18% en las impresiones de anuncios y un incremento del 6% en el precio medio por anuncio. La cifra habla por sí sola: un flujo de caja operativo de 36.200 millones de dólares, superando los 28.000 millones del año anterior, lo que se traduce en un total de 116.000 millones en 2025. Pero la joya del reino, o quizás la fuente de preocupación, es su ambicioso plan de inversión. La compañía prevé destinar entre 115.000 y 135.000 millones de dólares en 2026 a capital intensivo, una apuesta decidida por el potencial de la inteligencia artificial. Mark Zuckerberg, CEO de Meta, no lo oculta: “Estamos viendo una aceleración importante en la IA, y espero que 2026 sea un año en el que esta ola se acelere aún más”. Un compromiso enorme que, inevitablemente, presionará los márgenes, pero que podría ser justificado por el crecimiento futuro.
A pesar de la corrección, el ratio precio/beneficio (PER) de Meta se sitúa en 24, una cifra razonable para una empresa con un crecimiento de ingresos del 24% y una sólida posición financiera, con más de 81.000 millones de dólares en efectivo y valores negociables.
Pinterest: la búsqueda visual, un nicho de oportunidad
Pinterest (NYSE: PINS), por su parte, presenta una narrativa ligeramente distinta. La plataforma de descubrimiento visual ha experimentado un crecimiento notable en su base de usuarios, con un aumento del 12% en usuarios activos mensuales hasta alcanzar los 619 millones, un récord absoluto. Sin embargo, el crecimiento de los ingresos se ha moderado ligeramente, situándose en el 14%, frente al 17% del trimestre anterior. El retroceso se debe a un entorno publicitario más complejo, con los anunciantes minoristas recortando gastos para proteger sus márgenes. Julia Donnelly, CFO de Pinterest, lo reconoció: “Nuestros principales anunciantes minoristas crearon un lastre más significativo del que esperábamos.”.
Pero Pinterest tiene un arma secreta: la inteligencia artificial. Bill Ready, CEO de la compañía, apunta a un futuro donde la búsqueda generalizada de texto cederá terreno a soluciones más específicas. “A medida que la adopción de la IA se acelera, la búsqueda de propósito general está cada vez más en juego…”. La clave reside en la especialización visual. “Nuestra diferenciación es clara: estamos utilizando la IA para potenciar la búsqueda visual, el descubrimiento y las compras, no la búsqueda basada en texto”. Con un PER de alrededor de 30, la acción no es barata, pero si Pinterest logra capitalizar su enfoque en la búsqueda visual impulsada por la IA, el crecimiento de la participación de mercado y los ingresos podrían dispararse, especialmente si el sector retail y el entorno publicitario se estabilizan.
Por supuesto, no hay garantías. Meta enfrenta el riesgo de que sus inversiones en IA no den los frutos esperados, mientras que Pinterest depende de la recuperación del mercado publicitario minorista. A pesar de estas incertidumbres, considero que ambas acciones presentan un atractivo a largo plazo, requiriendo, sin embargo, una estrategia de inversión prudente, con posiciones modestas dada la volatilidad del mercado y los riesgos inherentes a la tecnología.
En lugar de preguntarse si estamos listos para la era de la IA, la pregunta crucial es si estas empresas pueden capitalizarla. El tiempo, como siempre, lo dirá.