La pesimista opinión del mercado puede ser una oportunidad para comprar acciones
El índice S&P 500 ha caído en cinco de las últimas seis semanas y actualmente se encuentra más de 5% por debajo de su máximo histórico. Con los precios del petróleo en alza, es probable que las tasas de interés sigan siendo más altas de lo anticipado, lo que ha llevado a algunos traders a vender acciones a favor de activos de refugio como bonos del tesoro y oro.
La opinión pesimista sobre el mercado podría ser una oportunidad para comprar acciones
Curiosamente, el mercado de acciones acaba de emprender un señal de compra relacionado con niveles extremos de negatividad en el sentimiento del mercado. A continuación, se presentan los detalles que los inversores deben considerar.
La Asociación Americana de Invertidores Individuales (AAII) realiza una encuesta semanal sobre el sentimiento del mercado. Los participantes responden a una simple pregunta: ¿Cree que la dirección del mercado de acciones durante los próximos seis meses será al alza (optimista), sin cambios (neutral) o al descenso (pesimista)? La AAII publica los datos de la encuesta cada jueves. Hasta el 2 de abril, el sentimiento pesimista medido alcanzó el 51,4%, reflejando un entorno de mercado extremadamente pessimista. De hecho, el sentimiento pesimista solo ha superado el 50% en 98 semanas (aproximadamente 5% del tiempo) desde que la AAII comenzó a recopilar datos en 1987.
Importantemente, el sondaje del sentimiento de los inversores es generalmente visto como un indicador contracíclico porque el mercado de acciones tiende a desempeñarse muy bien cuando el sentimiento pesimista es elevado. La gráfica a continuación muestra el promedio de retorno del S&P 500 durante diferentes períodos de tiempo siguientes a una lectura de sentimiento pesimista superior al 50%.
El gráfico muestra que el S&P 500 podría avanzar un 10% en los próximos seis meses y un 16% en el próximo año si su desempeño se ajusta a los promedios históricos. En específico, el índice cerró a 6,583 el 2 de abril. El índice avanzaría un 16% para alcanzar los 7,636 en el próximo año si su desempeño se ajusta a los promedios históricos.
Interesantemente, esa cifra se alinea aproximadamente con los objetivos anuales medians de Wall Street para el índice S&P 500. Según Wall Street, las empresas del S&P 500 se esperan que informen un aceleración en el crecimiento de la rentabilidad y la rentabilidad en 2026. Los analistas esperan un crecimiento particularmente fuerte en el sector tecnológico, donde los ingresos se prevén aumenten un 43% este año, en comparación con un 28% en el año pasado.
Recientemente, J.P. Morgan redujo su objetivo de fin de año para el S&P 500 de 7,500 a 7,200 debido al conflicto en Irán, pero Barclays aumentó su objetivo de fin de año de 7,400 a 7,650. La mayoría de los analistas mantienen sus estimaciones sin cambios. En la actualidad, el pronóstico mediano sitúa el S&P 500 alrededor de 7,650 para diciembre, lo que implica un crecimiento del 16% desde su nivel actual de 6,595.
Como advertencia, Wall Street tiene un registro mixto al predecir dónde terminará el S&P 500 en cualquier año dado. En los últimos cuatro años, el pronóstico mediano para el S&P 500 se desvió en promedio en 16 puntos porcentuales.
En el panorama general, el mercado a menudo reacciona exageradamente a malas noticias, por lo que períodos de elevada negatividad pueden resultar ser buenas oportunidades de compra en retrospectiva. La mayoría de los analistas de Wall Street creen que el conflicto en Irán será de corta duración, lo que podría llevar a una recuperación brusca del S&P 500 en los meses restantes del año.