Lockheed martin: caída en ventas y analistas pesimistas desatan la tormenta
Nueve días consecutivos de pérdidas han terminado con un golpe demoledor para Lockheed Martin. El precio de sus acciones se desplomó un 4% el viernes, sumando un daño considerable a sus resultados trimestrales. La verdad es que la caída, hasta ahora sin un catalizador claro, ha encontrado su explicación.
El peso de las expectativas incumplidas
Lockheed Martin no solo no cumplió con las previsiones de ventas ni de beneficios –perdiendo 0.30 dólares por acción frente a las expectativas de los analistas y mostrando un flujo de caja libre negativo–, sino que también ha desatado una ola de revisiones a la baja por parte de las principales instituciones financieras. Sus acciones han sufrido un vendaval, con Susquehanna bajando su objetivo a 700 dólares, Morgan Stanley a 653, Bank of America a 600 y RBC Capital a 575. Incluso la visión más optimista, la de RBC, se limita a una recomendación ‘sector perform’ –lo que implica, en esencia, no recomendar la compra.
El problema, según RBC, reside en ‘ventas blandas’ durante el trimestre. La ratio libro-venta (book-to-bill ratio) de Lockheed se situó en un escandaloso 0.6, lo que sugiere una disminución esperada de las ventas, algo que contradice las afirmaciones de la dirección sobre contratos plurianuales con el Pentágono, que podrían triplicar o incluso cuadruplicar la producción y las ventas de misiles.
La paradoja del crecimiento anunciado
La compañía insiste en que se están cerrando acuerdos a largo plazo para el suministro de misiles, proyectando un crecimiento del 3% al 6% en sus ingresos este año. Pero esa proyección, según RBC, no se sostiene ante la realidad. La estrategia de Lockheed, que se basa en este crecimiento de las ventas de misiles, parece estar en juego. La situación es tan delicada que, pese a que el valor intrínseco de la acción, según el análisis más pesimista, sigue siendo un 13% superior al precio actual, RBC no se atreve a recomendar su compra.
Personalmente, creo que las ventas se recuperarán. La compañía ha sido muy clara en sus pronósticos, y la situación actual parece un temporizador con un disparo inminente. Lockheed Martin sigue siendo una inversión atractiva, a pesar de las turbulencias actuales.”n