Los inversores se equivocan: las acciones internacionales son más estables de lo que creen
Durante tres años, el MSCI EAFE superó en volatilidad al S&P 500, una revelación que desafía la creencia arraigada de que las acciones internacionales son inherentemente más volátiles que las estadounidenses.
Un giro inesperado en el mercado
Los inversores, muchos de ellos, siguen aferrados a la idea de que invertir en el extranjero implica una mayor exposición al riesgo. Esa noción, sin embargo, es una simplificación excesiva. Un análisis exhaustivo del periodo comprendido entre abril de 2021 y abril de 2024 revela una realidad sorprendente: el índice MSCI EAFE, que agrupa acciones de mercados desarrollados fuera de Estados Unidos, exhibió una volatilidad inferior al S&P 500.
El máximo descenso del MSCI EAFE durante este periodo alcanzó un 14.1%, significativamente menor que el 18.8% que experimentó el S&P 500. Esta diferencia, aunque sutil, pone en tela de juicio la percepción generalizada de que el mercado internacional es un terreno más accidentado.
Schwab International Small-Cap Equity ETF (SCHC), un fondo cotizado en bolsa que rastrea el índice FTSE Developed Small Cap ex US Liquid, ofrece una alternativa accesible para invertir en este segmento. Este ETF, con 5.570 millones de dólares en activos bajo gestión, ha demostrado una notable estabilidad a lo largo de los últimos tres años, superando consistentemente la volatilidad del Russell 2000 y el S&P SmallCap 600.
La clave reside en la menor liquidez y el menor seguimiento por parte de los analistas de Wall Street que caracterizan a las pequeñas capitalizaciones internacionales. Esto elimina el ruido de las recomendaciones de los bancos de inversión, permitiendo a los inversores tomar decisiones basadas en datos y fundamentales. Además, estas acciones suelen ofrecer un ratio precio/beneficio más atractivo que sus homólogas estadounidenses.
Más que diversificación, es una estrategia de calidad
La internacionalización de la cartera no se trata simplemente de ampliar la exposición a mercados distintos al S&P 500. Se trata de buscar activos con un potencial de rentabilidad ajustada al riesgo superior al de los grandes. Las pequeñas empresas internacionales, históricamente, han demostrado una capacidad superior para generar retornos en relación con el riesgo, superando a sus contrapartes de gran capitalización. El SCHC, con 2.262 acciones en su portafolio, ofrece una diversificación robusta y un acceso conveniente a esta oportunidad.
Si bien el ETF no es un fondo de valor puro, la rentabilidad de las pequeñas empresas desarrolladas fuera de Estados Unidos suele ser superior a la de las de gran capitalización estadounidense. La inversión en este segmento puede representar una estrategia más eficiente en términos de calidad. El fondo invierte un 34% de su capital en sectores industriales y financieros, especialmente en Europa, lo que podría ser un factor positivo. El SCHC, con una comisión anual del 0.08%, es una opción atractiva para inversores a largo plazo.
Datos clave: Precio actual: 49.88$. Rango diario: 49.69 - 50.57$. Rango de 52 semanas: 36.75 - 51.78$. Volumen de negociación: 274,000 acciones.
En definitiva, el Schwab International Small-Cap Equity ETF (SCHC) desafía las ideas preconcebidas sobre la volatilidad de las acciones internacionales, ofreciendo una alternativa sólida y bien establecida para inversores que buscan diversificación y calidad a largo plazo.