Mastercard paga 1.800 m$ por bvnk y corta el rol de visa
En enero, Jesse Hemson-Struthers alardeaba de su 'gran comienzo de año' gracias a Visa. Ahora mismo su firma, BVNK, forma parte del bando rival: Mastercard desembolsará 1.800 millones de dólares para quedarse con la infraestructura de stablecoins londinense.
De la alianza a la liquidación
La operación, anunciada el 17 de marzo, convierte a BVNK en la adquisición más cara del gigante de Purchase (Nueva York) desde que compró el procesador Nets por 3.200 millones en 2019. El precio equivale a 11 veces los ingresos anuales que, según fuentes cercanas, rondan los 160 millones. El mensaje es claro: Mastercard paga lo que sea por no quedarse fuera de la carrera por los pagos on-chain.
La jugada deja a Visa en un brete. La red de Foster City lideraba hasta ahora los pilotos de Visa Direct con BVNK para envíos transfronterizos en stablecoin. Mark Nelsen, jefe global de producto de Visa, llegó a definir la colaboración como 'la infraestructura confiable para expandir nuestros pilotos'. Ahora, cuando se cierre la operación en el segundo semestre, esa vía quedará automáticamente vetada.
El mercado de stablecoins se convierte en subasta
Patrick Gauthier, ex vicepresidente de Visa y actual CEO de Convera, resume la situación: 'Visa desaparecerá del mapa de BVNK. No es personal: los gigantes reparten sus apuestas y pasan página.' Gauthier recuerda que Visa ya coquetea con Bridge Network, adquirida por Stripe por 1.100 millones en 2024. La red no depende de un solo socio; prefiere llenar su cartera de opciones.
Katie Haun, fundadora de Haun Ventures —uno de los inversores de BVNK—, explicó en CNBC que el sector se ha convertido en 'una carrera de armamento dentro de los pagos globales'. La frase traduce el pulso que se vive en los consejos de administración: nadie quiere ser el último en tener visibilidad sobre reservas digitales que ya mueven más de 170.000 millones de dólares anuales.
El propio Hemson-Struthers ha cambiado el discurso por completo. Su post de enero alabando a Visa ha desaparecido de la web corporativa. En su lugar aparece un nuevo comunicado: 'Hoy iniciamos la fase más ambiciosa de nuestra historia junto a Mastercard.' El pivoting dura exactamente 60 días.
Por qué importa hoy
La compra posiciona a Mastercard para ofrecer liquidación instantánea en dólares digitales a 3.000 bancos emisores y 90 millones de comercios. Visa, por su parte, deberá acelerar su hoja de ruta con Bridge o con Circle, la otra gran productora de USDC. El ganador se llevará la tasa de intercambio que hoy pagan bancos y fintech por evitar la red Swift: entre 5 y 15 puntos base por operación. La cifra habla por sí sola: un mercado de 120.000 millones anuales en comisiones que ahora se redistribuye.
Mientras tanto, los inversores de BVNK —Tiger Global, Coinbase Ventures y Haun— duplican su valoración de serie B en menos de un año. El mensaje para el resto de startups de infraestructura blockchain es inequívoco: si logras enganchar a una red, convierte la prueba piloto en subasta. Alguien pagará lo que sea por no quedarse fuera.