Mercadolibre se desploma 40 % y wall street pide paso: la ganga latina que nadie quiere dejar escapar
MercadoLibre amaneció este miércoles a 40 % de su máximo histórico y a un paso de la media móvil de 200 días que, en los últimos cinco años, ha marcado el punto exacto donde los fondos se abalanzan sobre la ‘Amazon latina’. La razón: un frenazo de beneficio neto que espanta al day-trader y seduce al que mide en lustros, no en trimestres.
El ‘castigo’ dura lo que un suspiro
La cuenta de resultados del 24 de febrero fue un mazazo para quienes esperaban un sprint inmediato: beneficio por acción 12,5 % por debajo del consenso. Pero la firma prefirió cargar la báscula de gastos para soltar 3,5 millones de tarjetas de crédito nuevas, ampliar envíos gratis y apostar por ventas propias. Traducción: menos margen hoy, red de clientes atada mañana. La jugada les salió antes: en 2020 hicieron lo mismo y el título se multiplicó por 4 en 18 meses.
El dato que calla el ruido: facturación de 8.800 millones de dólares en el cuarto trimestre, 45 % arriba interanual y 300 millones por encima de lo que anotaban los analistas. Su cartera de crédito creció un 90 % y ya roza los 12.500 millones. No es una empresa que se desinfla; es una locomotora que echa carbón.
El precio que convence a los que ya saben la historia
MELI cotiza a per forward de 22 veces, el mínimo desde la pandemia. Ningún gigante tecnológico con crecimiento de dos dígitos le regala esa entrada. Por eso 19 casas de inversión mantienen un ‘moderate buy’ y un objetivo que implica casi un 70 % de rebote. El flujo institucional lo confirma: en doce meses entraron 20.000 millones y salieron 15.000; la diferencia, 5.000 millones que buscan una segunda vuelta todavía más rentable.
Los insiders, por su parte, no se desprenden ni una sola acción significativa: apenas tres ventas por 2,3 millones en un año. Cuando quienes conocen los pasillos internos no tocan la caja, el mensaje es claro: la rebaja es externa, no interna.
Latinoamérica sigue sin techo
MercadoLibre opera en 18 países donde el comercio electrónico apenas roza el 12 % del retail total. El crédito al consumo, en la misma calle. Eso deja una huella de crecimiento que ni Amazon ni Alibaba pueden soñar en sus mercados saturados. Cada punto de penetración que sumen vale centenares de millones porque la infraestructura —logística, pagos, seguros— ya la tienen construida y cobra peaje por cada paquete, clic o cuota.
El gráfico habla solo: el título toca la línea de 200 sesiones en escala semanal y allí ha rebotado cuatro veces desde 2019. Si la historia se repite, el 67 % de ganancia que promete el consenso es el guarismo conservador, no el optimista.
Wall Street odio perder, pero ama remontar con ventaja. MercadoLibre acaba de ofrecer ambas sensaciones en la misma jugada. Quien entre ahora paga entrada de gallinero por un espectáculo que, hasta hace meses, solo se veía desde la platea.