Micron acaba con los pronósticos y aún le quena deber: el 277 % de 2025 puede ser solo el aperitivo
Micron Technology acaba de demoler las estimaciones de Wall Street con unos números que suenan a trueno: 23 900 millones de dólares de facturación en su segundo trimestre fiscal y 12,20 $ por acción, ocho veces más que hace un año. La calle pedía 18 700 M$ y 8,42 $. Ni siquiera se acercaron.
¿Por qué el título se resiste tras este festival de ceros?
El recuerdo del 277 % acumulado en doce meses pesa. Muchos creen que aquí ya no hay más carne en el asador. Se equivocan. La compañía guía ahora 33 500 M$ para el trimestre en curso y19,15 $ por acción; la calle esperaba 24 300 M$ y 12,05 $. Distancia: un abismo.
El truco no es magia. Sanjay Mehrotra, CEO, anticipa oferta y demanda de DRAM y NAND tensas hasta después de 2026. Traducción: los chips de memoria de alta banda ancha que engullen los centros de datos de IA seguirán escasos y caros. El DRAM ya subió un 65-67 % en un solo trimestre; el NAND, entre 75 y 79 %. El mercado no se relaja, se estrangula.
El resultado es una espiral de precios que dispara márgenes. Micron no vende más unidades; vende cada bit al triple. Y cobra cash por adelantado.
El precio objetivo medio de los analistas: 550 $, 55 % arriba. corto.
Con un múltiplo forward 20,6× (el del S&P 500), los 98,26 $ por acción proyectados para 2027 colocan la cotización teórica en 2 024 $. Desde los 360 $ actuales eso implica multiplicar por 5,6. Ni Tesla en sus días locos.
La moraleja: quien se fue al banco a celebrar el rally piensa que la fiesta acabó. Pero la barra libre de memoria HBM apenas empieza. Y Micron, que ya no es el hijo pobre del semiconductor, tiene la llave del depósito.
Wall Street cree que ya tocó techo. La cuenta de resultados de agosto podría dejarlos en ridículo. Otra vez.