Ross stores: un trimestre estelar con sombras en el horizonte
Ross Stores ha deslumbrado en su cierre de trimestre fiscal 2026, superando expectativas y desatando un rally bursátil. Pero, ¿es este brillo sostenido o una breve llamarada antes de un invierno más gélido?
La fiesta de los números: ventas, dividendos y recompras
Las ventas comparables de Ross Stores se dispararon un 9% en el cuarto trimestre, superando las expectativas y acumulando un sólido crecimiento del 3% en el trimestre anterior. La ganancia por acción (EPS) se situó en 2,00 dólares, superando el consenso de 1,85 dólares, y el margen operativo alcanzó un notable 12,3%, por encima del rango previsto. La compañía no solo ha mostrado un fuerte rendimiento, sino que también ha recompensado a sus accionistas con una autorización de recompra de acciones de 2.550 millones de dólares, un 21% superior a la anterior, y un aumento del 10% en el dividendo trimestral, que ahora se sitúa en 0,445 dólares por acción. Un panorama financiero envidiable, sin duda.
La sombra de reddit y la incertidumbre del consumidor
Sin embargo, la euforia se ve atemperada por una creciente desconfianza en Reddit, donde la comunidad r/wallstreetbets ha apostado en contra de Ross Stores, impulsada por un análisis que cuestiona su capacidad de diferenciación en un mercado de descuentos cada vez más saturado. El usuario Evening_Control6034 argumenta que Ross Stores cotiza a una prima injustificada, con un ratio P/E de 32x, mientras que gigantes tecnológicos como Microsoft, Meta, Google y Amazon se cotizan entre 22 y 28x. La tesis central es que la creciente competencia, especialmente de marcas privadas como las de Costco, y las marcas online de bajo coste, erosionarán los márgenes de Ross.
El consumidor: ¿resistencia o rendición?
El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan se sitúa en 53,3, muy por debajo del umbral de 80 que indicaría una confianza neutral. Esta cifra, crucial para entender el comportamiento del consumidor, sugiere que la tendencia de “trade-down”, es decir, el desplazamiento hacia opciones más económicas, continúa vigente. Mientras que Ross Stores ha demostrado ser un refugio para los compradores sensibles al precio, la sostenibilidad de esta dinámica a largo plazo es incierta.
Tarifas y la dependencia de china: un riesgo latente
Otro factor de riesgo que pesa sobre Ross Stores es su dependencia de China para la adquisición de mercancías. Los aranceles, que ya afectaron a la compañía con un coste de 0,16 dólares por acción en el ejercicio 2025, podrían resurgir como un lastre, especialmente si las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China se intensifican. La empresa ha anunciado la apertura de 110 nuevas tiendas en el ejercicio 2026, lo que sugiere una apuesta por el crecimiento, pero también aumenta su exposición a los riesgos macroeconómicos.
El veredicto: ¿comprar, mantener o vender?
El consenso de los analistas se mantiene optimista, con 14 recomendaciones de compra, 4 de mantener y solo 1 de venta. Sin embargo, la clave está en la capacidad de Ross Stores para mantener su crecimiento de las ventas comparables en el primer trimestre del ejercicio 2026, que se ha situado entre el 7% y el 8%. Si este objetivo no se cumple, o si los aranceles vuelven a ser una amenaza, la fiesta podría terminar pronto. La empresa, por ahora, se aferra a la solidez de sus resultados y a la confianza del consumidor en un entorno de incertidumbre económica.