Sandisk: la euforia del ai se desinfla – ¿es hora de cambiar de estrategia?

Sandisk, la marca de memoria que pocos recuerdan, ha protagonizado una subida vertiginosa impulsada por la IA. Un salto de casi 40.000 dólares en una inversión inicial de 10.000 dólares en 2026, y más de 250.000 dólares si la perspectiva se extiende a 2025, ha catapultado sus acciones al Nasdaq-100. Un rendimiento que, francamente, ha pasado casi desapercibido.

El secreto tras el brillo: ssds y la demanda insaciable de chips

La historia de Sandisk reside en su capacidad para capitalizar la explosión de demanda de memoria y, sobre todo, de unidades de estado sólido (SSDs). Las empresas de inteligencia artificial no pueden encontrar suficiente memoria RAM, y están recurriendo a los SSDs de Sandisk como una solución rápida, una alternativa a la escasez. La empresa se beneficia de esta corrida por el hardware, viendo sus márgenes crecer a un ritmo asombroso: un aumento del 61% en su último trimestre y un incremento del 404% en sus beneficios por acción.

La realidad tras la burbuja: riesgos y perspectivas

Pero, ¿es esta una oportunidad real o una burbuja a punto de estallar? El precio de las acciones de Sandisk, actualmente a 20.5 veces sus ganancias esperadas, sugiere una valoración elevada. Operar en un sector cíclico como la memoria implica que, una vez resuelta la crisis actual, la presión sobre los precios de los componentes disminuirá y, por ende, afectará negativamente a los beneficios de la compañía y su valoración.

Alternativas más sólidas

Si bien Sandisk ha demostrado una agilidad sorprendente, considero que existen opciones más sólidas y menos expuestas a las fluctuaciones del mercado de la IA. Nvidia, por ejemplo, sigue siendo una apuesta más segura, con una posición dominante en el diseño de las GPUs necesarias para el entrenamiento de modelos de inteligencia artificial. Micron, por otro lado, ofrece una alternativa más asequible y con mayor cuota de mercado dentro del sector de la memoria.