Celsius se desploma 66%: la guerra de bebidas energéticas que nadie vio venir
Celsius Holdings ha tocado fondo. La acción ha encadenado seis sesiones en rojo y se deja un 21% en la tabla. El motivo: Costco acaba de lanzar sus propias latas de energética bajo la marca Kirkland Signature. El precio: la mitad. El canal: solo en sus almacenes. El mensaje de Wall Street: pánico. El resultado: mínimo en diez meses y un 66% por debajo del récord de 2023.
La kirkland que pone en jaque a celsius
Costco no ha inventado la pólvora, pero sí sabe dónde apretar. Sus nuevos sabores —naranja, melocotón y tropical— calcan la fórmula de Celsius: 200 mg de cafeína, lata estrecha, estética fitness. Lo que no incluyen es la promesa termogénica que catapultó a Celsius como bebida quemagrasa. Tampoco saldrán del club. Eso, en teoría, blinda a la marca en gimnasios y supermercados. En la práctica, el mercado ha corrido a vender.
Lo que pocos reparan es que PepsiCo —socia minoritaria y distribuidora exclusiva en EE.UU.— ya convive con clones mucho más agresivos. Sam's Cola lleva décadas en las estanterías de Walmart. Kirkland Signature Cola ni siquiera existe: Costco la retiró hace diez años. LaCroix, la reina del agua con gas, ni se inmutó cuando Costco lanzó su propia versión. Los analistas de Roth, Citi y TD Cowen lo han claro: la caída es un exceso de prisa.
Celsius ya factura más de 1.000 millones al año
El negocio no es un juguete de hype. Desde que absorbió Alani Nu por 1.650 millones en marzo de 2024, Celsius ha crecido a triple dígito: +85%, +173% y +117% en los últimos tres trimestres. Los analistas esperan otro +132% cuando publique resultados la primera semana de mayo. Después vendrá la desaceleración lógica, pero la marca madre ya vuelve a crecer por sí sola. PepsiCo le ha cedido incluso la marca Rockstar en EE.UU. y Canadá. Tienen dos etiquetas por encima del millardo anual. Y, aún así, la acción cotiza a 21 veces el beneficio de 2025 y 16 veces el de 2026.
Celsius gana por goleada los últimos tres trimestres
Los números no mienten. Celsius ha batido las previsiones de beneficio por dilución en los últimos tres informes. El margen de sorpresa se estrecha, sí, pero sigue siendo demoledor: 93%, 52% y 37%. Los analistas siguen a la cola. Cada vez que suben sus estimaciones, el múltiplo baja. La acción, en mínimos, empieza a parecer un grito.
El mercado castiga lo visible: la lata barata de Costco. Pero ignora lo invisible: un duopolio Celsius-Pepsi que ya controla el 25% del shelf energético en Estados Unidos. La guerra no es contra Kirkland; es contra el espejo del propio éxito. Y, por ahora, Celsius sigue ganando partido tras partido. La próxima jugada sale en mayo. Las apuestas, abiertas.