Sndl duplica su flujo de caja y los inversores despiertan: ¿penny stock o nuevo unicornio?
SNDL duplicó su flujo de caja libre y recortó pérdidas hasta dejarlas en un mero centavo. El mercado, que hasta hace meses la ignoraba, ahora la coloca en el top ten de las acciones de bajo precio con potencial de triple revalorización. La clave: 252 millones de dólares de ingreso y una operación que ya no quema dinero.
El cuarto trimestre fue un inflexión. La compañía canadiense cerró 2025 con un EPS de -0,06 dólares frente al -0,36 del año previo. La receta: menos promociones descerebradas, más margen en licores y una red de 354 tiendas que venden marihuana, vino y vapers sin concesiones. El resultado: 19 millones de dólares de flujo libre cuando hace dos años ese número era negativo.
Zach george fija la meta: ser el líder global del cannabis
El CEO no habla de “espíritu pionero” ni de “propósito wellness”. Su frase es un plan contable: “Vamos a ser la empresa más rentable del sector”. Para lograrlo desmanteló el cultivo de interior más caro de Alberta y externalizó la producción a contratos fijos. El ahorro: 12 millones anuales. La contrapartida: capacidad para procesar 1,3 millones de kilos de flower de terceros, cobrando un fee por servicio que ya representa el 18 % de la facturación.
Wall Street aún desconfía. El título cotiza a 0,42 USD, un descuento del 86 % sobre el valor contable. Pero el balance ya no es un agujero negro. La deuda neta es cero y la caja alcanza los 230 millones de dólares, suficiente para comprar a cualquier competidor que se ahogue en Canadá o para cruzar la frontera cuando EE. UU. flexibilice el federal prohibition act.
El riesgo sigue ahí. El mercado canadiense crece al 2 % anual y la guerra de precios es una losa. SNDL responde con vodka y ginebra de marca blanca que ya aportan 38 millones y margen superior al 45 %. Es la apología del sinergético: cannabis y licores comparten cliente, logística y horario de venta.
Los analistas no se atreven a precio objetivo porque el sector cambia cada trimestre. Pero los números hablan: si repite el flujo libre de 2025 y se cotiza a 8× EBITDA —múltiple conservador para retail de consumo— la capitalización treparía a 1.400 millones. Con las acciones actuales eso implica un upside del 250 %. No es promesa de gurú, es aritmética de bolsillo.
La partida ya no es “invertir en un futuro verde”. Es apostar a que SNDL puede ser la única del sector que sobreviva sin nuevos capitales. Si el flujo se sostiene, el precio dejará de ser penny y el cuento cambiará de capítulo. La próxima vez que escuches “acciones baratas”, recuerda que barato y baratija ya no son lo mismo en Calgary.