Allbirds se vende por 39 millones tras caer desde los 4.000 millones
El sueño sostenible de Allbirds se ha desmoronado en solo tres años. La compañía californiana, que llegó a Wall Street como el nuevo héroe del zapato ecológico, cerró anoche su capitulo bursátil con la venta total a American Exchange —dueño de Aerosoles— por 39 millones de dólares. Una décima parte de lo que recaudó en su salida a bolsa y una migaja frente a los 4.000 millones que valía tras estrenarse en Nasdaq en noviembre de 2021.
La acción, que llegó a desplomarse más del 80 % en semanas tras el estreno, apenas se inmutó tras el anuncio: cerró con un alza del 1 %. Un gesto técnico, nada más. El mercado ya había descontado la quiebra del relato.
De icono de silicon valley a liquidación exprés
El error no fue uno solo: fue una sucesión de decisiones que pulverizaron la marca. Primero, la expansión desbocada de productos que alejaron al consumidor del modelo estrella, el Wool Runner. Luego, la obsesión por materiales reciclables que no soportaban cinco lavados sin perder forma. Y por si fuera poco, abrieron tiendas físicas como si fueran Starbucks: muchas, grandes y en calles caras. Cerraron la mitad.
Los ingresos tocaron techo en 2022 y desde entonces no han parado de sangrar. Ni un solo trimestre de crecimiento en tres años. Las pérdidas, en cambio, crecían cada vez más rápido. El consejo terminó aceptando lo obvio: liquidar antes de que el pozo se tragara también los activos intangibles.
La factura final para los inversores
La operación incluye la marca, el inventario, la propiedad intelectual y las pocas obligaciones que quedan en pie. American Exchange no se ha comprometido a mantener empleados ni tiendas. La transacción se cerrará en el segundo trimestre y los accionistas recibirán un dividendo final en el tercero, aunque la empresa aún no ha dicho cuánto repartirá. Con la deuda por encima de los 30 millones, la cifra podría rozar cero.
El colapso de Allbirds es el guión perfecto de lo que sucede cuando la moda ESG se cruza con una gestión descoordinada. El mercado castiga con saña a quien diluye la propuesta de valor y quema caja antes que generarla. El calzado, además, es un territorio feroz: lo mismo te lleva Nike que te aplasta Shein. Y en ese ring, Allbirds llegó con sandalias de lana.
El próximo capítulo empieza ahora: veremos si American Exchange logra reflotar la marca o si terminó comprando un cadáver con logo. Para el resto de start-ups que sueñan con ser la próxima Patagonia, la lección es clara: sin disciplina operativa, la sostenibilidad no es más que un eslogan caro.