Cantor fitzgerald apuesta fuerte por coeur mining tras su megacompra
Cantor Fitzgerald no esperó mucho. El pasado 23 de marzo, la firma de análisis elevó su recomendación sobre Coeur Mining (NYSE: CDE) de Hold a Buy, aprovechando la caída reciente del precio de la acción para entrar con convicción. El precio objetivo bajó de 24 a 20 dólares, sí, pero el mensaje de fondo es otro: esta minera norteamericana está infravalorada y los analistas lo saben.
La adquisición de new gold cambia el tablero
Tres días antes de la mejora de rating, el 20 de marzo, Coeur Mining cerró la compra de New Gold Inc., una operación que reposiciona a la compañía como uno de los grandes productores de metales preciosos en América del Norte. No es retórica corporativa: los números respaldan esa afirmación.
Con la integración completada, Coeur Mining proyecta producir entre 680.000 y 815.000 onzas de oro, entre 18,7 y 21,9 millones de onzas de plata, y entre 50 y 65 millones de libras de cobre. Eso es un portafolio diversificado que pocos de sus competidores directos pueden igualar en este momento.
Los resultados de 2025 ya hablan solos
La cifra habla por sí sola: 2.100 millones de dólares en ingresos durante 2025, con un beneficio neto procedente de operaciones continuadas de 493 millones de dólares. No es un trimestre aislado ni un efecto puntual de precios del oro disparados; es una tendencia que la dirección quiere consolidar con su hoja de ruta para 2026.
Para el próximo ejercicio, la compañía estima una producción de entre 390.000 y 460.000 onzas de oro y entre 18,2 y 21,3 millones de onzas de plata. Pero lo que realmente ha captado la atención del mercado es la perspectiva combinada: 3.000 millones de dólares en EBITDA y 2.000 millones en flujo de caja libre. Esas son las cifras que justifican el upgrade de Cantor Fitzgerald, no la retórica sobre extensiones de vida útil de minas.
Qué hay detrás de la rebaja del precio objetivo
Que Cantor haya recortado el precio objetivo de 24 a 20 dólares puede parecer contradictorio con una mejora de recomendación. No lo es. La firma ajusta sus estimaciones a la guía de 2026 de la empresa, que incorpora decisiones sobre dividendos y recompras de acciones todavía en fase de definición. Es una postura conservadora ante la incertidumbre de integración, no una señal de alarma.
Coeur Mining opera actualmente la mina Rochester en Nevada y el complejo Palmarejo en México, dos activos de alto grado que forman el núcleo de su estrategia. La incorporación de los activos de New Gold añade capacidad productiva y, sobre todo, exposición al cobre en un momento en que la demanda del metal rojo no da señales de aflojar.
Los inversores que buscan una apuesta en metales preciosos con músculo financiero real tienen delante una compañía que acaba de dar el mayor salto de su historia reciente. Con 2.000 millones de dólares en flujo de caja libre proyectados para 2026, Coeur Mining no necesita que nadie la defienda.