Costco, el enigma de las ganancias: suben los precios y la estrategia sigue en marcha
Costco Wholesale, ese gigante de las gangas donde el hot dog de 1,50 dólares sigue siendo un mito, ha decidido subir el precio de su membresía premium. De 120 a 130 dólares anuales. Un pequeño ajuste, sí, pero que podría ser la clave para entender cómo esta empresa no solo sobrevive, sino que prospera sin gastar un céntimo en publicidad.
La fórmula secreta: membresías, no publicidad
La verdad es que resulta desconcertante. Costco no invierte en anuncios. Su estrategia se basa en la fidelidad del cliente, en la promesa de descuentos asombrosos y en esa sensación de que, dentro de sus almacenes, se puede encontrar casi todo a precio de saldo. Y funciona. El volumen de ventas en los primeros 24 semanas de su ejercicio fiscal 2026 ha alcanzado los 134.200 millones de dólares. Pero, atención, porque tras restar los costes de los productos, solo quedan 15.000 millones de dólares en beneficios operativos. Un margen del 11,1%. Y si se descuentan los gastos generales, administrativos y de venta, la cifra se reduce a apenas 2.400 millones.
Lo realmente sorprendente es que, durante el mismo periodo, Costco ha generado 2.680 millones de dólares en ingresos por membresías. Ese dinero, prácticamente ilimitado, es el que permite mantener esos márgenes tan ajustados y, en definitiva, que la empresa siga funcionando. Sin esas cuotas, Costco no podría ni de imaginarse la estructura actual.
El juego de las membresías: un motor de crecimiento
La clave está en la lealtad. Un 92,1% de los miembros estadounidenses y canadienses renovaron sus suscripciones, una cifra que apenas descendió en 0,1%. Y, de manera notable, la subida de precio de la membresía, que representa un 33% del crecimiento en la cuota de miembros de ese trimestre, se atribuye a la propia subida. Es decir, los clientes están dispuestos a pagar más por la comodidad y la confianza que ofrece la marca.
Los analistas estiman que las ganancias de Costco podrían crecer un 10% anual durante los próximos tres a cinco años, impulsadas principalmente por este crecimiento en las cuotas de membresía. Y es que, si la empresa puede mantener esa tasa de renovación, y seguir incrementando las tarifas, el crecimiento de sus beneficios podría ser mucho más rápido que el de las ventas de productos.
Costco, el enigma que sigue atrayendo a millones de compradores. Un modelo de negocio que desafía las convenciones y demuestra que, a veces, la publicidad no es la única forma de construir una marca.