Cuidado con los índices de mercados en picos: 3 movimientos para protegerte
El mercado bursátil rebota cerca de máximos históricos y los inversores parecen optimistas, ya que las acciones vinculadas a áreas como inteligencia artificial (IA) siguen subiendo. Sin embargo, estos movimientos pueden preocupar a los inversores a largo plazo. El ratio de precio-rendimiento (P/E) de Shiller, que promedia las ganancias de las empresas sobre un período de 10 años ajustado por la inflación, se sitúa alrededor de 42. Solo se vio esta cifra previa en la explosiva burbuja del dot-com y como muchos inversores a largo plazo saben, eso terminó en una gran quiebra. Esa historia me preocupa. Aunque no estoy renunciando al mercado de acciones, estoy haciendo tres movimientos que creo protegerme si lo peor sucede.
1. Deja que los ganadores sigan ganando
Algunas de mis acciones de alta volatilidad, como AMD y Shopify, pueden parecer contrarias a mis preocupaciones, pero todavía creo en las tesis a largo plazo de estas empresas. Con AMD, su crecimiento prospectivo parece justificar la entusiasmo de los inversores, ya que su tasa de crecimiento de la renta se acerca al objetivo anual de crecimiento del 35% durante los próximos tres años. En el caso de Shopify, ha construido un ecosistema de comercio electrónico casi completo, por lo que probablemente le tomaría más que una aplicación de IA para desestabilizar ese negocio. Además, la historia muestra que mantener la fe en una tesis sólida a largo plazo se paga, tal como lo demuestra el caso de Amazon, que ha crecido casi 279,000% desde su IPO en 1997, después de perder más del 90% de su valor durante la debacle del dot-com antes de su révés, generando grandes devoluciones que superan con creces cualquier inversión fallida. Aunque durar those sell-offs puede ser emocionalmente difícil, la historia demuestra que vale la pena mantener la fe en una tesis invulnerable.
2. Mantén liquidez disponible
Segundo, estoy manteniendo una significativa liquidez disponible. Eso incluye efectivo y iShares de Oro (IAU), una acción que sigue los precios del oro y uso como un hedge de inflación que puedo convertir en efectivo rápidamente. Aquí estoy siguiendo el ejemplo de Berkshire Hathaway, que bajo la guía de Warren Buffett, construyó una posición líquida récord que ahora supera los 397 mil millones de dólares, más de los 329 mil millones de dólares en activos reportados. Buffett habló de los beneficios de comprar en mercados bajistas. En tales momentos, mantener una gran posición líquida puede significar que Berkshire, ahora liderada por Greg Abel, esté preparándose para aprovechar tal oportunidad. Asumiendo que se produzca una baja del mercado, los inversores podrán comprar acciones en descuentos significativos. Finalmente, no tenemos manera de saber cuándo llegará la próxima baja del mercado ni cuán severa será. Eso no significa que no se producirá un ajuste del 90% en Amazon, pero una baja del mercado debería hacer que muchos de los mejores Negocios de la lista comercial se negocien a precios atractivos. Lo más importante es recordar que cada mercado bajista termina eventualmente, lo que coloca a los inversores a largo plazo en una posición para beneficiarse porque el mercado bajista ocurrió, y a los inversores deberían posicionarse para aprovechar esos beneficios.
3. Busca oportunidades, siempre
A pesar de los altos valores, los inversores pueden encontrar acciones para comprar en este mercado. Muchas acciones no se mueven con la economía, por lo que pueden ser excelentes inversiones en la cima de un ciclo bullante y podrían seguir aumentando si el mercado en general se derrumba. Por ejemplo, mi toma contraria en Clorox me lleva a verla como una acción de dividendos altos con un retorno en efectivo de alrededor del 5.6%, muy por encima del promedio del 1.1% del S&P 500. Además, tiene una historia de aumentos anuales de dividendos y su ratio de P/E es de solo 14, menos de la mitad del promedio de 32 de la lista. Aunque no hay acción sin riesgo, es un recordatorio de que los inversores deberían siempre estar buscando una oportunidad de compra.