Fin del 'trump rally'? señales históricas apuntan a una corrección
La euforia bursátil que acompañó a la presidencia de Donald Trump podría estar llegando a su fin. Si bien los mercados registraron ganancias notables durante su mandato, una combinación de factores históricos y geopolíticos está generando inquietud entre los inversores, quienes anticipan una posible corrección.
El auge del 'trump rally': números que impresionan
Entre el 20 de enero de 2017 y el 20 de enero de 2021, el Dow Jones Industrial Average, el S&P 500 y el Nasdaq Composite experimentaron subidas del 57%, 70% y 142% respectivamente. Un crecimiento impulsado por la expectativa de recortes en los tipos de interés, la expansión de la inteligencia artificial y los avances en la computación cuántica. Pero la narrativa ha cambiado.
La sombra de las elecciones de mitad de mandato
La historia, implacable, nos advierte. Las elecciones de mitad de mandato suelen ser un presagio negativo para Wall Street. En las últimas 23 elecciones de mitad de mandato (desde 1934), el partido en el poder ha perdido escaños en el Congreso en 20 ocasiones. La actual delgadez de la mayoría republicana en la Cámara de Representantes hace que un cambio de poder sea más que probable, lo que podría generar incertidumbre y volatilidad.
Pero no es solo el riesgo político. La reciente escalada de tensiones con Irán ha desatado una oleada de preocupación, provocando temores sobre una posible interrupción del suministro energético y una escalada de precios del petróleo. La cifra habla por sí sola: el precio del barril de petróleo se disparó tras los ataques, reavivando la inflación y erosionando la confianza de los inversores.
Valuaciones infladas: ¿una burbuja a punto de estallar?
Más allá de los factores geopolíticos, existe una preocupación subyacente: las valoraciones del mercado se han disparado hasta niveles insostenibles. El índice Shiller P/E, una medida que considera los beneficios ajustados por inflación de los últimos 10 años, se encuentra en su segundo nivel más alto de los últimos 155 años. Una señal de advertencia que no puede ser ignorada.
El Shiller P/E ha permanecido por encima de 30 en cinco ocasiones previas a crisis importantes, precediendo caídas superiores al 20% en los índices bursátiles. Durante el estallido de la burbuja puntocom, el índice superó la barrera de los 40, arrastrando al S&P 500 y al Nasdaq Composite a desplomes del 49% y 78% respectivamente.
¿Debería el inversor individual entrar en pánico y vender sus posiciones en el S&P 500? Un análisis reciente de The Motley Fool, que identificó las 10 mejores acciones para comprar ahora, no incluyó al S&P 500 Index. En cambio, destacaron oportunidades en compañías que podrían generar retornos significativos en el futuro.
La historia ofrece una clara advertencia: la combinación de elecciones de mitad de mandato y valoraciones infladas históricamente ha presagiado correcciones significativas en el mercado. Si bien no podemos predecir con certeza cuándo se producirá el ajuste, la prudencia sugiere que es momento de reevaluar las posiciones y considerar estrategias de mitigación de riesgos. El 'Trump Rally' podría estar llegando a su fin, y los inversores deben prepararse para lo que viene.