Laffont vende coreweave: ¿el fin de una apuesta audaz en ia?
Philippe Laffont, figura reverenciada en el mundo de la inversión tecnológica, ha realizado un movimiento que ha sacudido los mercados: la venta completa de su participación en CoreWeave, una empresa que apostaba fuerte por los centros de datos para inteligencia artificial. Pero, ¿qué significa esto realmente para los inversores y qué empresa ha captado ahora la atención del gestor de fondos?
El giro estratégico de coatue management
Coatue Management, el fondo de cobertura liderado por Laffont, ha construido su reputación sobre apuestas audaces en tendencias tecnológicas emergentes. La inteligencia artificial ha sido, sin duda, el catalizador más reciente de sus movimientos de cartera, tal como se refleja en sus presentaciones trimestrales ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC).
CoreWeave, que llegó a ser la posición más grande del fondo tras su debut bursátil a principios de 2025, se especializaba en centros de datos dedicados a la IA. Con una relación estrecha con Nvidia, la empresa tenía acceso privilegiado a las unidades de procesamiento gráfico (GPU) de alta potencia, esenciales para el entrenamiento y la inferencia de modelos de IA. Sin embargo, las señales de alerta comenzaron a aparecer en el tercer trimestre del año pasado, y Laffont no tardó en recortar su posición, culminando con la venta total en el cuarto trimestre.
La ironía es palpable: el precio de las acciones de CoreWeave se ha desplomado cerca de un 50% desde entonces, dejando entrever que Laffont, con su aguda visión, anticipó las dificultades que la empresa enfrentaría. La empresa, altamente apalancada para financiar su rápido crecimiento, se vio afectada por retrasos en la construcción de centros de datos, lo que provocó una caída abrupta en su valor.
A pesar de la volatilidad, la demanda de potencia de cómputo sigue siendo insaciable, y los principales clientes de CoreWeave han mantenido su compromiso. La empresa cuenta con una cartera de pedidos pendientes que ha escalado de 15.100 millones de dólares a finales de 2024 a unos asombrosos 66.800 millones de dólares a finales de 2025, con una parte creciente con contratos a largo plazo. Aunque se espera que la empresa siga siendo dependiente de la deuda para su crecimiento, las previsiones apuntan a un margen operativo entre el 25% y el 30% a largo plazo, lo que podría justificar una pequeña inversión para aquellos con alta tolerancia al riesgo. Pero Laffont parece haber optado por una ruta diferente.
Applied materials: la nueva apuesta de laffont
En lugar de seguir apostando por CoreWeave, Laffont ha redirigido su atención hacia Applied Materials (NASDAQ: AMAT), duplicando su participación en el fondo Coatue. Applied Materials, líder mundial en equipos de fabricación de semiconductores, se beneficia directamente del auge de la inteligencia artificial.
La demanda de chips de aceleración de IA, impulsada por empresas como Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing, está generando una inversión masiva en la expansión de la capacidad productiva. Micron, por su parte, también ha anunciado planes para superar los 25.000 millones de dólares en gastos de capital en 2026, con una expectativa de mayores inversiones en 2027. Applied Materials está perfectamente posicionada para capitalizar este auge, gracias a su tecnología de vanguardia y su capacidad para trabajar en estrecha colaboración con los fabricantes de chips.
La escala de Applied Materials le otorga una ventaja competitiva significativa, permitiéndole invertir fuertemente en investigación y desarrollo y adaptar sus equipos a las necesidades específicas de sus clientes. Se espera que la empresa crezca más del 20% este año, con un impulso continuado en 2027, respaldado por los plazos de entrega más largos de los fabricantes de chips. Con una valoración actual de solo 30 veces las ganancias futuras, Applied Materials parece una opción atractiva para los inversores que buscan exposición al crecimiento del sector de la IA.
Mientras algunos se preguntan si CoreWeave es una oportunidad perdida, Laffont parece convencido de que Applied Materials es la clave para beneficiarse del auge de la inteligencia artificial. La decisión está tomada: el gestor de fondos ha apostado por la estabilidad y la innovación en lugar de la volatilidad de los centros de datos especializados.