Lakehouse capital: wix se tambalea, pero la apuesta sigue viva
El panorama global ha sido turbulento en noviembre de 2025, y Lakehouse Capital, gestora de fondos con sede en Sydney, lo ha sentido en sus carnes. Su fondo Lakehouse Global Growth Fund se desplomó un 7,5% en el mes, superando con creces el -0,2% de su índice de referencia, el MSCI All Country World Index Net Total Returns (AUD). Pero, ¿deberíamos alarmarnos? La respuesta, como suele ocurrir en los mercados, es más compleja de lo que parece.
Un año de 'risk-on' que castiga a los 'quality-growth'
La fiebre por activos de alto riesgo, impulsada por una narrativa de crecimiento desenfrenado, ha erosionado los retornos de las estrategias de inversión que priorizan la calidad y la solidez financiera. Lakehouse, con su enfoque en empresas con fundamentos robustos, ha pagado el precio. A pesar de esta corrección, los gestores del fondo insisten en que las bases de sus inversiones siguen siendo sólidas, una afirmación que merece ser analizada con detenimiento.
Wix: ¿oportunidad o trampa en el mundo 'no-code'?
Dentro del portafolio, Wix.com Ltd. (NASDAQ:WIX), plataforma israelí de desarrollo web, ha sido uno de los puntos débiles. La acción se ha derrumbado un alarmante 45,37% en el último año, y un 12,72% solo en el mes de noviembre. Su capitalización bursátil se sitúa en 4.780 millones de dólares, una cifra que refleja la desconfianza del mercado.
Pero, ¿qué está pasando realmente? Según el informe de Lakehouse, Wix sigue creciendo a un ritmo del 13% anual, con un aumento tanto en nuevos usuarios como en clientes de mayor calidad que optan por planes de suscripción superiores. La reciente adquisición de Base44, una plataforma de codificación visual, ha generado un crecimiento exponencial en su base de usuarios (un siete veces mayor en menos de seis meses) y en sus ingresos recurrentes anuales (más de diez veces). La cifra habla por sí sola: Base44 ya representa más del 10% del tráfico de la plataforma.
Sin embargo, hay un detalle que preocupa: la rápida adopción de Base44 está generando una presión a corto plazo sobre los márgenes de beneficio, debido a la facturación mensual de los usuarios y al consumo intensivo de recursos informáticos. Lakehouse confía en que esta situación sea temporal y que, a medida que Base44 se integre plenamente en Wix, los márgenes volverán a expandirse. La clave estará en la capacidad de gestión para controlar la inversión en esta nueva línea de negocio.
La pregunta es si el mercado está infravalorando el potencial de Wix, o si la empresa se enfrenta a desafíos más profundos en un entorno cada vez más competitivo. Los analistas parecen divididos, y la reciente caída de las acciones de Braze, Inc. (BRZE) no ha ayudado a mejorar el sentimiento general.
Lakehouse, por el momento, se mantiene firme en su apuesta por Wix, aunque reconoce que existen oportunidades más atractivas en el sector de la inteligencia artificial. La gestora ha decidido reducir su exposición a Wix y redirigir capital hacia empresas con mayor potencial de crecimiento y menor riesgo.
Tras el análisis, no es momento de pánico, pero sí de cautela. La volatilidad en el mercado y la incertidumbre sobre el futuro de la economía global exigen una gestión prudente y una diversificación cuidadosa. La apuesta por Wix podría salir bien, pero la gestión de riesgos es la clave para navegar en estos tiempos turbulentos. La historia de Wix, en definitiva, es un recordatorio de que incluso las empresas con fundamentos sólidos pueden verse afectadas por las fluctuaciones del mercado y que, en la inversión, la paciencia y la disciplina son tan importantes como la visión a largo plazo.