Meta se desploma 15% en un mes: columbia threadneedle recorta exposición y advierte sobre la factura ia
Columbia Threadneedle acaba de publicar su carta a inversores del cuarto trimestre 2025 y el mensaje es claro: Meta ya no es la gallina de los huevos de oro. El fondo Columbia Global Technology Growth reconoce que la acción cerró el año con una caída del 10% en el trimestre y un desplome del 15,53% en solo treinta días, lo que ha llevado a los gestores a rebajar el peso del gigante de las redes sociales en su cartera.
La razón no es el tráfico ni la publicidad: ambos siguen creciendo. El problema es la factura de la inteligencia artificial. Meta anunció que duplicará el gasto en infraestructura cloud, chips y adquisiciones estratégicas durante 2026, lo que aplasta los márgenes a corto plazo. Los inversores, hasta ahora tolerantes, exigen ahora rendimiento real por cada dólar quemado.
El giro de los gestores: de la euforia al recelo
El fondo admite que las herramientas de anuncios potenciadas por IA siguen elevando el retorno sobre la inversión de los anunciantes, pero advierte: «La escala del desembolso es tal que necesitamos ver resultados tangibles antes de aumentar de nuevo la apuesta». En otras palabras, la narrativa de crecimiento infinito se agota si los beneficios no llegan en los próximos dos trimestres.
La caída de Meta se produce en un contexto de rotación hacia el valor grande. El Dow Jones avanzó un 4,03% en el cuarto trimestre, mientras el Nasdaq 100 apenas sumó un 2,47%. El propio fondo de Columbia apenas devolvió un 1,97%, por debajo del índice tecnológico global que usa como referencia. El ajuste de precios múltiples ya es una realidad, no una amenaza.
El mercado castiga la promesa vacía. Meta cotiza a 547,54 dólares, pero su capitalización se ha reducido a 1,39 billones de dólares. El descuento parece tentador, pero los 256 hedge funds que aún la mantienen —19 menos que en el trimestre anterior— empiezan a mirar a competidores con menores necesidades de capex.
¿Quién paga la fiesta de la ia?
La lección es simple: el dinero barato se acabó. Cada punto base de rentabilidad vale más que mil discursos sobre el potencial transformador de los LLM. Columbia Threadneedle no abandona la apuesta, pero ha convertido a Meta en una posición táctica, no estratégica. Y eso, en el lenguaje de los gestores, significa que la primera salida está a un clic de distancia.
El mensaje para 2026 es brutal: demuestra que tu gasto en IA genera flujo de caja o verás cómo tu prima de crecimiento se desvanece. El reloj empezó a correr el 1 de enero. Tres meses de gracia, luego el ajuste.