Raymond james dispara a msci como 'compra furiosa' y fija el precio en 710 dólares
Wall Street acaba de dejar claro dónde está el dinero fácil. Raymond James ha elevado este lunes a MSCI de Outperform a Strong Buy, le coloca la etiqueta de «top pick» dentro de servicios de información y le asigna un objetivo de 710 dólares, un 18 % por encima del cierre del viernes. La razón: la compañía factura a ritmo de crucero y casi no ha pisado el fango de la fiebre de la IA, lo que la hace menos vulnerable si el hype estalla.
La última pieza del puzzle: compass financial
El movimiento no es flor de un día. A principios de marzo MSCI anunció la compra de Compass Financial Technologies, un especialista francés en índices alternativos. Con la operación suma know-how para crear benchmarks que mezclan renta variable, bonos, materias primas, cripto, divisas y derivados. El contrato se firmó bajo caja y sin desvelar importe, lo que en la jerga de fusiones se traduce: «barato y que no mueva la aguja».
El negocio de índices es la gallina de los huevos de oro de MSCI: cobra licencias cada vez que alguien replica sus benchmarks y, de paso, vende analíticas de riesgo y datos ESG. La adquisición le permite competir de tú a tú con S&P Dow Jones y FTSE Russell en la nueva hornada de productos multi-activo que los gestores demandan para diversificar sin complicarse la vida.
Por qué el timing es perfecto
Los flujos pasivos siguen entrando en ETF y fondos indexados como agua por un desagüe. Según el último informe de Bloomberg Intelligence, los activos gestionados bajo estrategias de réplica global superarán los 25 billones de dólares en 2027. Cada dólar que se indexe a un benchmark de MSCI deja un céntimo en las arcas de la firma. Multiplique usted.
El otro aliciente: la exposición a la IA es tangencial. No vende chips ni modelos de lenguaje; vende herramientas. Si la burbuja de las GPU revienta, MSCI no se llevará el estallido. Eso es lo que Raymond James pondera cuando dice que la acción cotiza «sólo ligeramente por encima del múltiple del mercado». Traduzco: hay margen de seguridad sin renunciar al crecimiento.
La firma ya acumula un 34 % de subida en doce meses, duplicando al S&P 500. Con la recomendación de este lunes, el consenso se inclina: de 19 analistas que cubren el valor, 16 aconsejan comprar y ninguno vender. El último en ponerse el delantal fue Goldman Sachs, que hace dos semanas subió su objetivo a 725 dólares.
El precio que callan los osos
La única sombra la proyecta la valoración: MSCI ronda los 30× beneficios 2025, un premio del 40 % sobre su promedio de cinco años. Pero el free cash flow crece al 18 % anual y la deuda neta es sólo 1,4 veces el ebitda. Con esos márgenes, el PER se come en dos ejercicios si la compañía mantiene el ritmo.
La conclusión es tan simple como demoledora: los gestores de fondos no han terminado de indexar el planeta y MSCI cobra peaje cada vez que lo hacen. El rally apenas estrena primer acto.