Teva pharmaceuticals: de la industria genérica a la prometedora lideresa en productos de marca
Después de décadas centradas en la manufactura de fármacos genéricos, Teva Pharmaceutical Industries está experimentando una transformación radical. La empresa israelí, que en el pasado se vio sometida a un pesado endeudamiento y responsabilidades legales relacionadas con la crisis de opioides, ya no es solo un fabricante de medicamentos genéricos.
Teva avanza hacia una mayor presencia en productos de marca
Aunque los fármacos genéricos siguen siendo una gran parte de los ingresos totales de la empresa, en el último trimestre representaron solo el 50,5% de las ventas. En su lugar, los productos de marca pueden llegar a ser la mayor parte de la renta anual de Teva en un futuro próximo.
En los últimos años, la empresa ha reducido su deuda en más de 5,000 millones de dólares y ha resuelto sus problemas legales pasados relacionados con la crisis de opioides. No es sorprendente que Wall Street haya tomado nota de esta transformación, como lo demuestran los fuertes rendimientos del acciones, particularmente su aumento del 110% en los últimos 12 meses.
El crecimiento sostenido de teva
Según el informe de ganancias trimestrales de Teva, su cartera de productos de marca es actualmente el principal impulsor del crecimiento. Aunque las ventas totales descendieron un 1% en el primer trimestre a 4,000 millones de dólares, debido a una caída del 13% en las ventas de fármacos genéricos, los productos de marca de Teva tuvieron un gran rendimiento.
Por ejemplo, Austedo, un tratamiento para trastornos involuntarios del movimiento relacionados con la enfermedad de Huntington, generó 578 millones de dólares en ingresos, lo que representa un aumento del 41% en comparación con el año anterior. Otro fármaco de marca, Ajovy, una terapia de prevención de migrañas, reportó 196 millones de dólares en ventas, lo que representa un aumento del 35% anual, mientras que Uzedy, un tratamiento para esquizofrenia, registró 63 millones de dólares en ventas, lo que representa un aumento del 62%.
Además, el segmento de fármacos biológicos de Teva, que se centra en versiones aprobadas por la FDA de existentes medicamentos, se espera que genere 800 millones de dólares en ingresos en 2027. A largo plazo, estas pequeñas mejoras podrían ayudar a estabilizar y crecer la unidad de Negocios legado de la empresa.
Aunque las pequeñas mejoras no son lo suficientemente impactantes como para que los inversores estén emocionados con Teva, lo que realmente los está llevando a apostar por esta acción es el potencial del pipeline de productos químicos de la empresa.
¿Por qué aún está empezando teva?
A pesar de que las cosas mejoran paulatinamente en Teva, no es por eso que los inversores están emocionados con esta acción. Entre 2026 y 2030, la empresa podría lanzar tratamientos para esquizofrenia, asma y colitis ulcerosa al mercado. En conjunto, estos medicamentos podrían agregar hasta 7,000 millones de dólares a las ventas anuales de Teva.
Teva también está adquiriendo candidatos a medicamentos prometedores a través de fusiones y adquisiciones, como el acuerdo reciente para comprar a Emalex Biosciences, una empresa privada, por 700 millones de dólares en efectivo más 200 millones de dólares en posibles pagos adicionales. El principal activo de Emalex es un tratamiento para trastorno de Tourette conocido como ecopipam.
Aunque ecopipam aún se encuentra en el último estadio de pruebas clínicas, se considera otro potencial blockbuster en crecimiento. Analistas de Jefferies argumentaron recientemente que este medicamento podría llegar a generar 1,000 millones de dólares en ventas anuales a su altura pico.
Con este enfoque, Teva parece bien posicionada para cumplir con las previsiones de crecimiento de ganancias del 30% en 2027. Análogos resultados podrían ser posibles en 2028 y más allá. Con una valoración de 13 veces los ingresos futuros, la acción de Teva se encuentra en el rango medio entre las acciones de farmacéuticas. A este precio razonable, las acciones podrían aumentar en línea con el crecimiento de las ganancias.
Considerando estos prometedores prospectos, a Teva se la puede considerar una buena opción a largo plazo dentro de las acciones de la industria de la salud.