Wall street pone precio al nuevo boom del gas: range resources dispara su valoración
Morgan Stanley ha recolocado a Range Resources en el radar de los inversores: sube el objetivo de 48 dólares desde los 40 anteriores y avisa de que los márgenes del gas y del crudo ya no piensan volver a los niveles pre-2022. La firma recalcula sus estimaciones tras constatar que el barril de WTI para 2026 se encarece un 44 % y que el negocio del gas licuado y el refino roza máximos de hace tres años.
El alza se consolida más allá de irán
Lo que más llama la atención del informe de Devin McDermott es la desconexión con la geopolítica. Aunque la tensión con Irán se atempera, los mercados energéticos no se desinflan. El analista avisa a los gestores: la desescalada no será suficiente para romper la tendencia alcista. Su conclusion: el nuevo piso de precios se instaló y las compañías de exploración y producción en EE. UU. van a facturar un 40 % más de EBITDA en 2026 y un 23 % en 2027.
El repunte no es flor de un día. Desde el pasado trimestre, JPMorgan ha llevado su precio objetivo de Range Resources hasta 46 dólares; TD Cowen la sitúa en 45; Mizuho apunta a 49, y Barclays a 41. Todos coinciden: el cash flow de la compañía con base en Pensilvania promete expandirse mientras el gas natural siga por las nubes.
Morgan Stanley mantiene su recomendación en Equal Weight, un matiz cautelar que no empaña la tesis: el valor aún tiene 20 % de recorrido hasta el nuevo objetivo y la volatilidad del commodity ya se descontó en el modelo. La firma recorta el riesgo de reversión y apuesta por un horizonte de precios «estructuralmente más altos». Traducción: los tiempos de los 2 $ por MMBtu quedaron enterrados bajo capas de shale.
Range Resources cierra la semana con una capitalización de 9.200 M$ y un ratio deuda/EBITDA que se encamina hacia 1×, según los últimos datos presentados. Con el gas en Henry Hub cotizando por encima de 3 $ y los spreads de exportación a Europa disparados, la compañía tiene vía libre para acelerar recompras y dejar atrás la imagen de «perro del sector» que arrastró durante la última década.
El mensaje es claro: el mercado ha reanudado el cronómetro y los rezagados pagarán entrada premium. Wall Street ya no especula con la vuelta al pasado; negocia el nuevo ciclo de precios. Y en ese tablero, Range Resources acaba de pasar de peón a alfil.