Western digital: ¿oportunidad de compra tras el revés de google?
Las acciones de Western Digital (NASDAQ:WDC) han sido de las más sólidas en el sector de discos duros (HDD) y memoria durante el último año, impulsadas por la creciente demanda de memoria relacionada con las cargas de trabajo de inteligencia artificial. Sin embargo, un reciente informe de Google ha sacudido el mercado, generando una venta masiva de acciones. ¿Es este el momento de entrar?
El algoritmo turboquant y su impacto inesperado
La semana pasada, Google Research presentó TurboQuant, un innovador algoritmo de compresión que promete una reducción de hasta seis veces en el uso de la memoria caché KV (Key-Value) y mejoras de hasta ocho veces en el rendimiento de inferencia en las GPUs Nvidia H100, sin sacrificar la precisión. Este avance, aunque significativo, se centra en la inferencia y no afecta directamente a la demanda de HDD. La cifra habla por sí sola: cero impacto en la demanda de discos duros. Sin embargo, el mercado, como suele ocurrir, reaccionó con nerviosismo, arrastrando consigo a Western Digital y a otras empresas del sector de la memoria.
El analista de Bernstein, Mark Newman, sin embargo, ve en esta corrección una oportunidad. Con las acciones un 19% por debajo de sus máximos recientes, Newman considera que se ha presentado un “punto de entrada atractivo”. Ha elevado su calificación para WDC de “Market-Perform” (Neutral) a “Outperform” (Compra), e incluso ha incrementado su precio objetivo de $170 a $340, lo que implica una potencial ganancia del 31% en los próximos meses. Un movimiento audaz, pero justificado por la persistente fuerza del mercado de almacenamiento.
La demanda de almacenamiento se dispara, impulsada por la ia
La expansión exponencial de los datos, con la inteligencia artificial a la cabeza, está generando un auge en la demanda de almacenamiento. Los modelos de IA producen cantidades ingentes de datos que necesitan ser almacenados, y el entrenamiento de estos sistemas requiere una capacidad de almacenamiento considerable para modelos cada vez más complejos. La adición de video habilitado por IA multiplica esta necesidad. La capacidad total de almacenamiento enviada, tanto en NAND como en HDD, creció a un ritmo anual compuesto (CAGR) del 55% entre 1998 y 2013. Este ritmo se ralentizó al 14% entre 2013 y 2024. Newman anticipa que este crecimiento se acelerará nuevamente, alcanzando alrededor del 24% anual hasta 2030, impulsado por las cargas de trabajo de IA, la creación de contenido más rica, la necesidad de retener datos por más tiempo y regulaciones de soberanía de datos más estrictas.
En este panorama, los discos duros seguirán desempeñando un papel clave gracias a su ventaja de coste sobre la memoria NAND, que aún se encuentra en un superciclo. Dentro de la demanda total de almacenamiento para centros de datos (HDD + NAND), que Newman estima crecerá a un ritmo anual compuesto del 31%, la demanda de HDD para centros de datos debería aumentar a un ritmo del 25% anual entre 2024 y 2030, en consonancia con las recientes presentaciones de Western Digital a sus inversores.
Epmr y hamr: el futuro de western digital
Newman también ha analizado la estrategia tecnológica de Western Digital, señalando que el “Día de Innovación” de la empresa implica un sólido plan a corto plazo para ePMR (energy-assisted perpendicular magnetic recording), una mejora incremental de la tecnología actual de discos duros. Sin embargo, también ha detectado un “retraso” en el desarrollo de HAMR (heat-assisted magnetic recording), una tecnología de próxima generación que utiliza calor localizado para lograr densidades de almacenamiento significativamente mayores. La realidad es que, según Newman, la falta de preparación tecnológica ha obligado a Western Digital a posponer el lanzamiento de HAMR.
Pero ni siquiera este revés logra frenar el optimismo general. Newman se une ahora a otros 14 analistas en la fila de los “Comprar”, con un objetivo de precio promedio de $327.17, que implica una rentabilidad del 26% en los próximos 12 meses. La apuesta es clara: la demanda de almacenamiento, impulsada por la IA, seguirá creciendo, y Western Digital está bien posicionada para capitalizar esta tendencia.