La reserva federal escapa de la crisis: fin a la investigación de eeuu
El Departamento de Justicia de Estados Unidos ha cerrado su investigación sobre la costosa renovación del edificio de la Reserva Federal en Washington, un alivio que podría evitar una tormenta de litigios y una volatilidad sin precedentes en los mercados financieros.
Un respiro para powell y el sistema
La decisión, tomada a última hora del viernes, pone fin a una controvertida investigación liderada por la Fiscalía que acusaba a la Fed de mala gestión fiscal e incluso fraude en la remodelación del Marriner S. Eccles building, un proyecto que ha alcanzado los 2.500 millones de dólares. La incertidumbre sobre el futuro de Jerome Powell, cuyo mandato expira en mayo, se disipa, al menos por ahora, con la ausencia de un nuevo presidente de la Fed listo para asumir el cargo.
Durante semanas, la amenaza de un vacío de poder en la Fed –un escenario que históricamente desencadenaría una reacción negativa en los mercados– había generado una tensión palpable. La obstinada oposición del senador Thom Tillis, quien bloqueaba la confirmación de Kevin Warsh como sucesor de Powell, exacerbaba la situación. La investigación, lejos de ser una mera formalidad, se percibía como una presión ejercida por la administración Trump para forzar una bajada de los tipos de interés.
Cambios en el horizonte
Warsh, exgobernador de la Fed, ha prometido mantener una Política monetaria independiente del gobierno, aunque su visión para el banco central –reducción del balance, limitación de las conferencias post-reuniones y una interpretación más estricta del objetivo de inflación del 2%– podría generar fricciones en el mercado. La disminución del balance de la Fed, que se ha reducido a alrededor de 6.7 billones de dólares tras la respuesta a la crisis de 2020, podría enfriar la liquidez y frenar el crecimiento del mercado bursátil. La reducción del volumen de activos de la Fed, una vez tan crucial para inyectar fondos al sistema, podría ahora convertirse en un factor de riesgo para la recuperación económica.
La resolución de la investigación, sin embargo, no elimina las posibles tensiones. La confirmación de Warsh sigue siendo incierta, y su programa de reformas podría generar incertidumbre en los inversores. La posibilidad de que el Senado Banking Committee acelere el proceso de votación, dadas las presiones republicanas, es real.
Un alivio relevante
En definitiva, la Reserva Federal ha logrado evitar un terremoto en los mercados. A pesar de que se vislumbren cambios internos, el principal alivio es la eliminación de la amenaza de un liderazgo vacante y las posibles consecuencias negativas que ello acarreaba. El mercado, sensible a cualquier signo de debilidad en el banco central, ha reaccionado positivamente a la noticia.