Microsoft construye un imperio digital en el horizonte de la inteligencia artificial
La gigante tecnológica Microsoft ha anunciado que invertirá 190.000 millones de dólares en gasto de capital en 2026, una cifra que ha sido interpretada como una carrera armamentística para construir infraestructura y equipo. Sin embargo, esto oculta una estrategia más profunda.
La verdadera batalla es por la visibilidad de la facturación
En el informe de ganancias del segundo trimestre de 2026, Microsoft reveló que las obligaciones de desempeño restante, es decir, los ingresos futuros contratados por los clientes, se han disparado en un 110% anual hasta alcanzar los 625.000 millones de dólares. Esto representa casi tres años de facturación garantizada antes de que se implante un solo servidor.
Para ponerlo en perspectiva, incluso después de descontar los 281.000 millones atados a OpenAI, el resto de 344.000 millones supera el backlog de Amazon Web Services y más que duplica el de Google Cloud.
La falta de capacidad es un problema deseable
El subgerente financiero de Microsoft, Amy Hood, informó que la empresa espera mantenerse con capacidad limitada en GPUs, CPUs y almacenamiento hasta al menos 2026. Esto significa que cada gigawatt de capacidad de potencia que Microsoft trae en línea se traduce directamente en ingresos no reconocidos aún.
La estrategia de Microsoft es adquirir tierra y construir infraestructura para el largo plazo, no simplemente invertir en activos de vida corta. En Wyoming, la empresa planea comprar aproximadamente 3.200 acres en Cheyenne para un campus de centros de datos. También ha comprometido 19.000 millones de dólares canadienses, 10.000 millones en Japón y 10.000 millones en Portugal a través de sociedades que involucran a Nvidia. Estos representan activos físicos y permitidos que los competidores no pueden replicar rápidamente.
La corona de este esfuerzo es un acuerdo de 20 años por 835 megawatts con Constellation Energy para reiniciar la central nuclear Three Mile Island, ahora rebautizada como el Centro de Energía Limpia Crane, específicamente para abastecer los centros de datos de inteligencia artificial de Microsoft en la región de PJM, un trato finalizado en marzo de 2025 y valorado en aproximadamente 16.000 millones de dólares.
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